نحوه خرید پایین بازار اوراق بهادار

نوسانات اخیر در اوراق قرضه ممکن است بازار را به پایین نزدیک کند. چگونه سرمایه گذاران می توانند مزیت پیدا کنند؟

اوراق قرضه ایالات متحده امسال تحت فشار زیادی قرار گرفته است که قیمت ها در حال کاهش و افزایش است. با افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به منظور ماندن در مسیر سیاست گذاری خود ، خزانه داری شاهد فروش هایی از فروش بوده است که باعث افزایش بازده شده است. در نظر بگیرید که عملکرد 2 ساله خزانه داری اخیراً 4. 22 ٪ ، بالاترین سطح آن از سال 2007 و بازده معیار 10 ساله 4 ٪ ، بالاترین میزان آن از سال 2010 است.

تحولات مختلف جهانی ، به ویژه مربوط به ارزها ، به اعصاب فرسوده در سراسر جهان افزوده است. برای مثال:

• ژاپن به تازگی پس از سقوط ارز به کمترین 24 سال در برابر دلار آمریکا ، قدم به قدم بردارد ، ضمن حفظ نرخ بهره Ultralow.

• در ایالات متحده ، محرک سیاست مالی غافلگیرکننده-از جمله کاهش مالیاتی که بعداً تا حدی معکوس شد-به عنوان پیشخوان در حال سخت گیری در مورد سختگیری پولی بانک انگلیس ، مشتعل فروش در بازارهای بدهی جهانی و ارسال پوند به کمترین زمان در برابر کمترین زمان در مقابل بود. هفته گذشته دلار ایالات متحده.

چنین رویدادهایی به هدایت سنجهای نوسانات بازار اوراق بهادار ، معروف به شاخص حرکت ، به دومین مورد خواندن در تاریخ خود کمک کرده است ، که فقط توسط قله ها در طول بحران مالی جهانی سال 2008 بهترین بود.

در حالی که چنین نوسانات می تواند برای معده سخت باشد ، کمیته سرمایه گذاری جهانی مورگان استنلی یک طرف روشن بالقوه را می بیند: آخرین حرکت ممکن است باعث افزایش اوراق قرضه به پایین بازار خرس شود. و اگر فکر می کنید به بازار برگردید یا پول اضافی برای استقرار داشته باشید ، اوراق قرضه ممکن است مکان مناسبی برای شروع باشد.

علاوه بر خزانه داری های کوتاه مدت که بازده مناسبی را ارائه می دهند ، ما فرصتی خاص را در اوراق قرضه شرکت های درجه یک سرمایه گذاری در ایالات متحده مشاهده می کنیم. به همین دلیل:

آیا Q4 به بازار خرس پایان می دهد؟

سرمایه گذاران هنوز نباید تورم خنک کننده را حساب کنند

یک دلار قدرتمند می تواند برای سرمایه گذاران مشکل ایجاد کند

• بازده اسمی ، در حدود 5. 6 ٪ ، بالاترین میزان آنها در یک دهه است.

• مدت زمان ، اندازه گیری حساسیت یک اوراق قرضه به تغییرات در نرخ بهره ، برای بخش کوتاه مدت اوراق درجه سرمایه گذاری ، در حدود 2. 6 نسبتاً کم است. این بدان معناست که این اوراق ممکن است نسبت به نرخ های افزایشی بالاتر حساسیت کمتری داشته باشند ، به خصوص اگر فدرال رزرو نرخ فراتر از انتظارات بازار را افزایش دهد.

• کیفیت اعتبار به طور کلی جامد است. نسبت پوشش بهره - رقمی که نشان می دهد یک شرکت چقدر قادر به پرداخت بهره به بدهی های معوق خود است - در حال حاضر 12. 6 است ، بهترین سطح آن از اوایل دهه 1990 است و در دو چهارم آخر روند بالاتر است.

• به طور کلی اهرم ناخالص-اندازه گیری بدهی شرکت ها-در 2. 3 نیز معقول است ، بسیار پایین تر از اوج دوره Covid 2. 9 در سه ماهه دوم سال 2020 و کمی پایین تر از میانگین 2009-2019 2. 4.

• سرانجام ، بسیاری از صادرکنندگان بدهی درجه سرمایه گذاری قبلاً با نرخ های تاریخی کم قفل شده اند و پیش بینی می شود فعالیت بازپرداخت اضافی برای 18 ماه آینده متوسط باشد.

باید توجه داشته باشیم که "فرآیند پایین" یک بازار خرس می تواند برای اوراق و سهام متفاوت باشد. معمولاً ، در یک بازار خرس چرخه ای محور ، مانند فعلی ، سهام دو مرحله را طی می کند: اول ، تعدیل چند برابر ارزیابی ، که ما معتقدیم دیده ایم ، و در مرحله بعد کاهش درآمد ، که در حال انجام است. در عوض ، اوراق قرضه به طور معمول یک فرآیند خطی تر دارند ، که در آن نرخ بهره به سرعت در مقصد نهایی خود تنظیم می شود. این پویایی ها به ما نشان می دهد که اوراق قرضه ممکن است به پایین نسبت به سهام نزدیک باشد.

در این محیط ، ما مجدداً مشخصات ریسک/پاداش بالقوه قوی تر ارائه شده توسط اوراق بهادار کوتاه مدت و با درجه سرمایه گذاری را تکرار می کنیم. سرمایه گذاران باید قفل در بازده جامد را در مدت زمان نزدیک در نظر بگیریم زیرا منتظر رولر بازار سهام هستیم.

این مقاله براساس گزارش هفتگی کمیته جهانی سرمایه گذاری لیزا شالت از 3 اکتبر 2022 ، "فرصت املاء نوسانات بازار اوراق بهادار" است. از مشاور مالی مورگان استنلی خود برای یک نسخه بخواهید. بر اساس این گزارش به Audiocast گوش دهید.

ملاحظات خطر

بازده با شرایط اقتصادی در معرض تغییر است. عملکرد تنها یک عامل است که باید هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در نظر گرفته شود.

اوراق بهادار سهام ممکن است در پاسخ به اخبار مربوط به شرکت ها ، صنایع ، شرایط بازار و محیط عمومی اقتصادی نوسان داشته باشد.

اوراق قرضه در معرض خطر نرخ بهره قرار دارند. با افزایش نرخ بهره ، قیمت اوراق بهادار کاهش می یابد. به طور کلی هرچه بلوغ پیوند طولانی تر باشد ، نسبت به این خطر حساس تر است. اوراق قرضه همچنین ممکن است در معرض خطر تماس باشد ، این خطر این است که صادرکننده قبل از تاریخ بلوغ برنامه ریزی شده ، بدهی را به طور کامل یا جزئی بازخرید کند. ارزش بازار ابزارهای بدهی ممکن است نوسان داشته باشد ، و درآمد حاصل از فروش قبل از سررسید ممکن است بیشتر یا کمتر از مبلغی باشد که در ابتدا سرمایه گذاری شده است یا ارزش سررسید به دلیل تغییر در شرایط بازار یا تغییر در کیفیت اعتبار صادرکننده. اوراق قرضه مشمول ریسک اعتباری صادرکننده است. این ریسکی است که صادرکننده ممکن است به موقع نتواند سود و یا پرداخت اصلی را انجام دهد. اوراق قرضه همچنین در معرض ریسک سرمایه گذاری مجدد قرار دارد ، این خطر است که پرداخت اصلی و/یا بهره از یک سرمایه گذاری معین ممکن است با نرخ بهره پایین سرمایه گذاری شود.

تخصیص دارایی و تنوع ، سود را تضمین نمی کند یا در برابر ضرر در کاهش بازارهای مالی محافظت می کند.

تعادل مجدد در برابر ضرر در کاهش بازارهای مالی محافظت نمی کند. ممکن است با یک استراتژی تعادل ، یک پیامدهای بالقوه مالیاتی وجود داشته باشد. سرمایه گذاران باید قبل از اجرای چنین استراتژی با مشاور مالیاتی خود مشورت کنند.

به دلیل تمرکز محدود آنها ، سرمایه گذاری های بخش تمایل به بی ثبات تر از سرمایه گذاری هایی دارند که در بسیاری از بخش ها و شرکت ها متنوع می شوند. سهام فناوری ممکن است به خصوص بی ثبات باشد.

سرمایه گذاری بین المللی مستلزم ریسک بیشتر و همچنین پاداش های بالقوه بیشتر در مقایسه با سرمایه گذاری ایالات متحده است. این خطرات شامل عدم قطعیت های سیاسی و اقتصادی کشورهای خارجی و همچنین خطر نوسانات ارز است. این خطرات در کشورهایی با بازارهای نوظهور بزرگ شده است ، زیرا این کشورها ممکن است دارای دولت های نسبتاً ناپایدار و بازارها و اقتصادهای کمتری باشند.

سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور خارجی خطرات بیشتری را نسبت به مواردی که معمولاً با بازارهای داخلی مرتبط است ، مانند خطرات سیاسی ، ارز ، اقتصادی و بازار در ارتباط است.

سرمایه گذاری در کالاها خطرات قابل توجهی را به دنبال دارد. قیمت کالاها ممکن است در هر زمان تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار گیرد، از جمله، اما نه محدود به، (1) تغییر در روابط عرضه و تقاضا، (2) برنامه ها و سیاست های دولتی، (3) رویدادهای سیاسی و اقتصادی ملی و بین المللی، جنگ. و رویدادهای تروریستی، (IV) تغییرات در نرخ بهره و ارز، (V) فعالیت های تجاری در کالاها و قراردادهای مرتبط، (vi) آفت، تغییرات تکنولوژیکی و آب و هوا، و (vii) نوسانات قیمت یک کالا. علاوه بر این، بازارهای کالایی به دلیل عوامل مختلفی از جمله کمبود نقدینگی، مشارکت سفته بازان و مداخله دولت در معرض انحرافات موقت یا سایر اختلالات قرار دارند.

برخی از اوراق بهادار اشاره شده در این مطالب ممکن است تحت قانون اوراق بهادار ایالات متحده در سال 1933، با اصلاحات، ثبت نشده باشند، و در غیر این صورت، ممکن است بدون معافیت از آن، عرضه یا فروخته شوند. گیرندگان ملزم به رعایت هرگونه محدودیت قانونی یا قراردادی در مورد خرید، نگهداری و فروش، اعمال حقوق یا اجرای تعهدات تحت هر معامله اوراق بهادار/ابزار هستند.

بازده پورتفولیویی که عمدتاً از سرمایه‌گذاری‌های زیست‌محیطی، اجتماعی و آگاه از حاکمیت (ESG) تشکیل شده است ممکن است کمتر یا بیشتر از پورتفولیویی باشد که متنوع‌تر است یا تصمیم‌گیری‌ها صرفاً بر اساس ملاحظات سرمایه‌گذاری است. از آنجایی که معیارهای ESG برخی از سرمایه گذاری ها را مستثنی می کند، سرمایه گذاران ممکن است نتوانند از فرصت ها یا روندهای بازار مشابه سرمایه گذارانی که از چنین معیارهایی استفاده نمی کنند، استفاده کنند. شرکت‌های شناسایی‌شده و نمونه‌های سرمایه‌گذاری فقط برای اهداف توضیحی هستند و نباید توصیه‌ای برای خرید، نگهداری یا فروش هر گونه اوراق بهادار یا محصولات سرمایه‌گذاری تلقی شوند. هدف آنها نشان دادن رویکردهای اتخاذ شده توسط مدیرانی است که بر معیارهای ESG در استراتژی سرمایه گذاری خود تمرکز می کنند. هیچ تضمینی وجود ندارد که حساب مشتری همانطور که در اینجا توضیح داده شده مدیریت شود.

افشاگری ها

Morgan Stanley Wealth Management نام تجاری Morgan Stanley Smith Barney LLC است که یک کارگزار ثبت شده در ایالات متحده است. این مطالب صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهادی برای خرید یا فروش یا درخواست هرگونه پیشنهاد برای خرید یا فروش هر گونه اوراق بهادار یا سایر ابزارهای مالی یا شرکت در هر استراتژی تجاری نیست. عملکرد گذشته لزوماً راهنمای عملکرد آینده نیست.

نویسنده (ها) (در صورت ذکر هر یک از نویسندگان) که مسئولیت اصلی تهیه این مطالب را بر اساس عوامل مختلف از جمله کیفیت و دقت کار خود، درآمدهای شرکت (از جمله درآمدهای تجارت و بازار سرمایه)، بازخورد مشتری و رقابت دریافت می کنند. عوامل. مدیریت ثروت مورگان استنلی در بسیاری از مشاغل که ممکن است مربوط به شرکت ها، اوراق بهادار یا ابزارهای ذکر شده در این مطالب باشد، درگیر است.

این مطالب صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهادی برای خرید یا فروش یا درخواست هرگونه پیشنهاد برای خرید یا فروش هر گونه ابزار امنیتی یا شرکت در هر استراتژی تجاری نیست. چنین پیشنهادی تنها پس از تکمیل تحقیقات مستقل خود در مورد اوراق بهادار، ابزارها یا معاملات توسط سرمایه‌گذار بالقوه و دریافت کلیه اطلاعات مورد نیاز برای اتخاذ تصمیم سرمایه‌گذاری خود، از جمله، در صورت لزوم، بررسی هر بخشنامه پیشنهادی یایادداشتی که چنین اوراق یا ابزاری را توصیف می کند. این اطلاعات حاوی اطلاعات مادی است که در اینجا موجود نیست و شرکت کنندگان بالقوه به آن ارجاع داده می شوند. این مطالب بر اساس اطلاعات عمومی در تاریخ مشخص شده است و ممکن است پس از آن قدیمی باشد. ما هیچ تعهدی نداریم که به شما بگوییم چه زمانی ممکن است اطلاعات موجود در اینجا تغییر کند. ما هیچ گونه نمایندگی یا ضمانتی در رابطه با صحت یا کامل بودن این مطالب نمی دهیم. مدیریت ثروت مورگان استنلی هیچ تعهدی برای ارائه اطلاعات به روز در مورد اوراق بهادار/ابزار ذکر شده در اینجا ندارد.

اوراق بهادار/ابزارهای مورد بحث در این ماده ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. مناسب بودن یک سرمایه گذاری یا استراتژی خاص به شرایط و اهداف فردی یک سرمایه گذار بستگی دارد. مدیریت ثروت مورگان استنلی توصیه می کند که سرمایه گذاران به طور مستقل سرمایه گذاری ها و استراتژی های خاص را ارزیابی کنند و سرمایه گذاران را ترغیب کنند تا به دنبال مشاوره یک مشاور مالی باشند. ارزش و درآمد حاصل از سرمایه گذاری ممکن است به دلیل تغییر در نرخ بهره ، نرخ ارز خارجی ، نرخ پیش فرض ، نرخ پیش پرداخت ، قیمت اوراق بهادار/ابزارها ، شاخص های بازار ، شرایط عملیاتی یا مالی شرکت ها و سایر صادرکنندگان یا سایر عوامل متفاوت باشد. برآورد عملکرد آینده براساس فرضیاتی است که ممکن است تحقق نیافته باشد. رویدادهای واقعی ممکن است با مواردی که فرض شده است متفاوت باشد و تغییر در هر فرضیه ممکن است تأثیر مادی بر هرگونه پیش بینی یا تخمین داشته باشد. رویدادهای دیگری که در نظر گرفته نشده اند ممکن است رخ دهد و ممکن است به طور قابل توجهی بر پیش بینی ها یا برآوردها تأثیر بگذارد. فرضیات خاصی ممکن است برای اهداف مدل سازی فقط برای ساده کردن ارائه و/یا محاسبه هرگونه پیش بینی یا تخمین انجام شده باشد ، و مدیریت ثروت مورگان استنلی نشان دهنده این نیست که چنین فرضیاتی منعکس کننده وقایع واقعی آینده خواهد بود. بر این اساس ، هیچ تضمینی وجود ندارد که بازده یا پیش بینی های تخمین زده شده تحقق یابد یا اینکه بازده واقعی یا نتایج عملکرد از نظر مادی با نتایج تخمین زده شده در اینجا متفاوت نخواهد بود.

این ماده نباید به عنوان مشاوره یا توصیه در رابطه با تخصیص دارایی یا هر سرمایه گذاری خاص مشاهده شود. این اطلاعات در نظر گرفته نشده و نباید مبنای اصلی برای تصمیم گیری های سرمایه گذاری که ممکن است اتخاذ کنید ، تشکیل دهد. مدیریت ثروت مورگان استنلی تحت قانون امنیت درآمد بازنشستگی کارمندان در سال 1974 به عنوان یک وفاداری عمل نمی کند ، همانطور که در بند 4975 قانون درآمد داخلی سال 1986 اصلاح شده یا در تهیه این مطالب اصلاح شده است ، مگر اینکه در صورت نوشتن توسط مورگان استنلی و در غیر این صورت توسط مورگان استنلی و در غیر این صورت توسط مورگان استنلی ارائه شده است./یا همانطور که در www. morganstanley. com/disclosures/dol شرح داده شده است.

مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، شرکت های وابسته و مشاوران مالی مورگان استنلی مشاوره قانونی یا مالیاتی را ارائه نمی دهند. هر مشتری همیشه باید برای اطلاعات در مورد وضعیت فردی خود با مالیات شخصی و/یا مشاور حقوقی خود مشورت کند و در مورد هرگونه مالیات بالقوه یا پیامدهای دیگری که ممکن است ناشی از انجام یک توصیه خاص باشد ، بیاموزد.

این ماده در استرالیا به معنای "مشتریان خرده فروشی" به معنای قانون شرکت های استرالیا توسط مورگان استنلی Wealth Management Australia Pty Ltd (A. B. N. 19 009 145 555 ، دارنده مجوز خدمات مالی استرالیا شماره 240813) منتشر شده است.

مدیریت ثروت مورگان استنلی تحت قانون جمهوری خلق چین ("PRC") گنجانیده نشده است و مواد در رابطه با این گزارش در خارج از PRC انجام می شود. این گزارش فقط به درخواست یک گیرنده خاص توزیع می شود. این گزارش پیشنهادی برای فروش یا درخواست پیشنهاد برای خرید هر اوراق بهادار در PRC نیست. سرمایه گذاران PRC باید صلاحیت های مربوطه را برای سرمایه گذاری در چنین اوراق بهادار داشته باشند و باید مسئولیت دریافت کلیه مصوبات مربوطه ، مجوزها ، تأییدیه ها و یا ثبت نام از مقامات دولتی مربوطه PRC را بر عهده بگیرند.

اگر مشاور مالی شما در استرالیا ، سوئیس یا انگلستان مستقر است ، لطفاً توجه داشته باشید که این گزارش توسط مؤسسه مورگان استنلی که مشاور مالی شما در آن واقع شده است توزیع می شود ، به شرح زیر: استرالیا: مدیریت ثروت استنلی استرالیا Pty Ltd ((ABN 19 009 145 555 ، AFSL شماره 240813) ؛سوئیس: مورگان استنلی (سوئیس) AG که توسط اداره نظارت بر بازار مالی سوئیس تنظیم شده است. یا انگلستان: مورگان استنلی مدیریت ثروت مدیریت با مسئولیت محدود ، مجاز و تنظیم شده توسط سازمان رفتار مالی ، به اهداف بخش 21 قانون خدمات مالی و بازارهای 2000 این ماده برای توزیع در انگلستان را تصویب می کند.

مدیریت ثروت مورگان استنلی به عنوان مشاور شهرداری برای هر نهاد شهرداری یا شخص موظف به معنای بند 15B قانون مبادله اوراق بهادار ("قانون مشاور مشاور شهرداری") و نظرات یا نظرات موجود در اینجا قرار نیست ، عمل نمی کند. و مشاوره به معنای قانون مشاور مشاور شهرداری را تشکیل ندهید.

این ماده در ایالات متحده آمریکا توسط مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC منتشر شده است.

ارائه دهندگان داده های شخص ثالث هیچ گونه ضمانتی یا بازنمایی از هر نوع مربوط به صحت ، کامل بودن یا به موقع بودن داده هایی که ارائه می دهند ، ندارند و هیچ گونه مسئولیتی در قبال هر نوع خسارت مربوط به چنین داده هایی ندارند.

این ماده یا هر بخشی از آن ، بدون رضایت کتبی مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ممکن است چاپ نشود ، فروخته یا توزیع شود.