شما با موفقیت مشترک شده اید تا مقالات سرمایه گذار الهام بخش تری را از RBC Direct Investing دریافت کنید.
اشتراک شما انجام نشد
"به یاد داشته باشید: قیمت همان چیزی است که می بینید به نقل از. ارزش همان چیزی است که شما تعیین می کنید یک سهام ارزش دارد. "
این پیچ و تاب برایان دونووان بر روی یک بوفه مشهور وارن بوفه است و این ساده ترین راه برای توصیف سبک سرمایه گذاری شخصی وی است. به عنوان بنیانگذار StockCalc ، یک شرکت FinTech مستقر در New Brunswick که تجزیه و تحلیل اساسی را در مورد سهام و صندوق های مبادله ای (ETFS) انجام می دهد ، Valuator Business Chartered بخش بهتری از یک دهه را صرف پرسیدن کرده است: ارزش سهام چیست؟
خوب ، ارزش سهام چیست؟از او پرسیدیم که او در مصاحبه چه فکر می کند. برخی از شرکت ها برای شکل دادن به روایاتی که می خواهند سرمایه گذاران را بشنوند - در رسانه ها ، در هنگام تماس با درآمد ، از طریق مطبوعات مطبوعات - برای افزایش قیمت سهام خود تلاش می کنند ، اما "سرمایه گذاری در یک شرکت بسیار بیشتر از داستان است که می گوید وجود دارد."دونووان می گوید ، در نهایت ، این وظیفه سرمایه گذاران است که آنچه را که فکر می کنند یک سهام ارزش دارد تعیین کنند.
دونووان مانند بسیاری از طرفداران تجزیه و تحلیل بنیادی ، معتقد است که با یک شرکت از طریق جریان نقدی ، بدهی ، چشم انداز آینده و سایر جزئیات خوب ، به او درک بهتری از ارزش واقعی یک شرکت می دهد و می تواند به او کمک کند تا "خرید کم ، فروش بالاتر" را شناسایی کندفرصت ها. از نظر عملی ، این زمینه به دونووان کمک می کند تا به سؤالاتی پاسخ دهد مانند اینکه چه مقدار از بازدهی که ممکن است در یک سرمایه گذاری انتظار داشته باشد یا چه قیمتی را که او راحت خریداری می کند ، در آن قرار دهد.(نکته: یک منبع عالی برای اطلاعات اساسی می تواند از طریق صفحه نقل قول دقیق سهام باشد.)
بسیاری از ابزارهای تجزیه و تحلیل اساسی در آنجا وجود دارد - از معیارهای اساسی کلاسیک گرفته تا تکنیک های شخصی خود سرمایه گذاران - و هیچ یک ذاتاً از دیگران موفق تر نیستند. برای برخی از سرمایه گذاران ، یک رویکرد آزمایش و یادگیری می تواند به آنها در یافتن روشی که برای آنها مفید باشد ، کمک کند. در زیر ، ما از دونووان خواسته ایم مواردی را که شخصاً هنگام جستجوی ارزش مورد توجه قرار می دهد ، به اشتراک بگذارد.
نمودار نقشه برداری از زنده بودن اوراق ، سهام و پول نقد در مراحل مختلف چرخه اقتصادی یا چرخه تجارت ، با افزایش نرخ بهره و کاهش می یابد.
منبع نمودار: برایان دونووان/StockCalc
چرخه اقتصادی و نرخ بهره
این می تواند برای بررسی تصویر بزرگ بپردازد. برای یک ، چرخه اقتصادی (که به عنوان یک چرخه تجارت نیز شناخته می شود) را در نظر بگیرید ، که دونووان هنگام شروع سرمایه گذاری در مورد آن آموخت. وی می گوید: "این نمودار بیش از 30 سال با من گیر کرده است و بازارها همچنان ارزش خود را نشان می دهند."نرخ بهره زیاد و در حال کاهش است ، و سهام می تواند به ویژه در مواردی که نرخ بهره در پایین ترین سطح آنها باشد ، خریداری کنید. دونووان می افزاید: "داشتن یک سبد متعادل به شما کمک می کند تا با گذشت زمان از چرخه اقتصادی استفاده کنید ، با ریسک کمتری در طول فراز و نشیب هااز بازار. "
جریان نقدی (پادشاه است)
برای دونووان ، جریان نقدی مهمترین تجزیه و تحلیل اساسی است که وی هنگام ارزیابی ارزش یک شرکت انجام می دهد. او از معادله مشهور اما قدرتمند و با تخفیف جریان نقدی استفاده می کند.
معادله جریان نقدی با تخفیف به شرح زیر است ، "ارزش هر سهم = مبلغ (تمام جریان نقدی آینده بیان شده به دلار امروز) منهای کل بدهی که براساس تعداد سهام برجسته تقسیم شده است."
اول ، دونووان جریان نقدی آینده یک شرکت را تخمین می زند ، که به دلار امروز تعدیل شده است. انجام این کار به خودی خود دشوار است - با این وجود دلیل دیگری که دونووان StockCalc را ایجاد کرده است - اما یک جستجوی اینترنتی می تواند پیش بینی های تحلیلگران را که می توانید از آنها استفاده کنید ، تحمل کند ، یا می توانید با تخمین هایی که توسط خود شرکت تهیه شده است کار کنید. وی سپس از این بدهی که شرکت مدیون است "ارزش سهام" خود را محاسبه کند - ارزش یک شرکت در دسترس سهامداران است. تقسیم ارزش سهام توسط تعداد کل سهام شرکت به او ارزش هر سهم را می دهد.
دونووان این نتیجه نهایی را مقایسه می کند (آنچه مبانی یک شرکت نشان می دهد ممکن است یک سهام ارزشمند باشد یا "ارزش ذاتی") با قیمت فعلی سهام (آنچه مردم مایل به پرداخت سهام هستند) برای تعیین اینکه آیا به نظر می رسد بیش از حد یا کم ارزش است ، مقایسه می کند.
روش مقایسه
دونووان هنگام تلاش برای تعیین اینکه آیا سهام نسبتاً ارزشمند است ، روش محبوب کتاب درسی را برای مقایسه مالی یک شرکت با همسالان صنعت خود پیشنهاد می کند. بیایید به مثال زیر نگاه کنیم.
بگویید دونووان می خواهد ارزش سهام شرکت A را تعیین کند. اول ، او میانگین نسبت قیمت به درآمد (نسبت P/E) سه یا بیشتر از همسالان شرکت را می گیرد. این احساس گسترده تری از آنچه یک شرکت در صنعت در هر سهم کسب می کند ، ارائه می دهد. سپس ، او آن را با درآمد شرکت A در هر سهم (EPS) ضرب می کند. این به او می گوید که یک شرکت در استفاده از تجزیه و تحلیل همسالان ارزش دارد.
اگر قیمت سهام فعلی یک شرکت از ارزش محاسبه شده بیشتر باشد ، ممکن است برای بخش خود بیش از حد ارزیابی شود. اگر کمتر باشد ، ممکن است کم ارزش باشد. سهام شرکت A با استفاده از این روش 42. 08 دلار ارزش دارد ، و این بدان معنی است که با قیمت بازار 45. 00 دلار کمی بیش از حد ارزش دارد.
2. 25 دلار
18. 7
فقط برای اهداف مصور.
بدهی شرکت
اگر یک شرکت بیش از حد بدهی داشته باشد ، ممکن است نتواند در یک رکود اقتصادی پرداخت بهره را انجام دهد. در مقابل ، بدهی می تواند روشی بسیار ارزان برای یک شرکت برای تأمین مالی رشد از طریق خرید ماشین آلات ، امکانات یا حتی یک رقیب باشد. اما ، دونووان هشدار می دهد ، بدهی های کم یا بدون هیچ کس برای "موفقیت آمیز" کم نیست. "برای مثال ، آب و برق سطح بدهی بالایی دارد اما جریان نقدی مداوم دارند ، در حالی که یک شرکت نوپا هنوز نظریه پردازی یک محصول را ندارد."دونووان می گوید: مبلغ مناسب بدهی برای یک شرکت و متفاوت از نظر صنعت و شرکت است. "
سود سهام 1 پرداخت
سود سهام نیز یک مؤلفه مهم برای نگاه کردن است. دونووان می گوید: "شرکت ها تمایل به پرداخت سود سهام در صورتی برای جریان پول نقد خود ندارند."-اما آنها هنوز هم می توانند با استفاده از جریان نقدی آزاد شده برای رشد خود ، ارزش سهامداران را ایجاد کنند.
جایزه: چگونه سهام جدید پیدا کنیم
چگونه یک سرمایه گذار در وهله اول سهام را برای ارزیابی پیدا می کند؟دونووان از صفحه نمایش سهام یا لیست های سرپرستی ایده های سرمایه گذاری برای کشف استفاده می کند. Donovan می گوید: "بسته به آنچه من به دنبال آن هستم ، ممکن است تمام سهام موجود در یک صنعت واحد را بررسی کنم (مثلاً تمام سهام هواپیمایی در طول اوج همه گیر) ، یا به دنبال سهام متناسب با معیارهای مورد علاقه من باشم."به عنوان مثال ، برخی از فیلترها می توانند سهام را با درآمد پایین به درآمد یا نسبت قیمت به کتاب جمع کنند ، یا به سادگی سهام هایی که سود سهام را پرداخت می کنند. با استفاده از چندین فیلتر ، دونووان معمولاً می تواند در سهام با ارزش خوب پس از اجرای آنها ، صفر شودجریان نقدی و مدلهای قابل مقایسه او.
مانند همه استراتژی های سرمایه گذاری ، تجزیه و تحلیل اساسی همیشه منجر به موفقیت نخواهد شد ، اما سرمایه گذاران را در صندلی راننده قرار می دهد. استفاده از روشهای مختلف - با در نظر گرفتن اهداف فردی و سطح ریسک - می تواند به یک سرمایه گذار کمک کند تا زمان مناسب خرید یا فروش را تعیین کند ، یا فرصت های بالقوه ای را که دیگران ممکن است آنها را نبینند ، آشکار کند. در نهایت ، دونووان نتیجه می گیرد ، این در مورد اجازه دادن به سرمایه گذاران نتیجه گیری های خود است.
RBC Direct Investing Inc. و Royal Bank of Canada نهادهای شرکتی جداگانه ای هستند که وابسته هستند. RBC Direct Investing Inc. یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به رویال بانک کانادا و عضو سازمان تنظیم مقررات صنعت سرمایه گذاری کانادا و صندوق حمایت از سرمایه گذاران کانادا است. رویال بانک کانادا و برخی از ناشران آن با RBC Direct Investing Inc مرتبط هستند. سرمایه گذاران مسئول تصمیمات سرمایه گذاری خود هستند. RBC Direct Investing یک نام تجاری است که توسط RBC Direct Investing Inc. ® / ™ علامت تجاری (های) رویال بانک کانادا استفاده می شود. RBC و Royal Bank علائم تجاری ثبت شده رویال بانک کانادا هستند. تحت مجوز استفاده می شود.© رویال بانک کانادا 2021.
1 سود سهام به دست آمده بر اساس DRIP ممکن است مشمول الزامات اعمال شده توسط قانون مالیات بر درآمد (کانادا) باشد. این مسئولیت شماست که اطمینان حاصل کنید که الزامات یا تعهدات مالیاتی مرتبط برآورده شده است.
هر گونه اطلاعات، نظرات یا دیدگاه های ارائه شده در این سند، از جمله لینک های لینک به وب سایت RBC Direct Investing Inc. یا وب سایت های وابسته به آن یا اشخاص ثالث، فقط برای اطلاعات عمومی شما است و برای ارائه حقوقی، سرمایه گذاری، مالی،حسابداری، مالیات یا سایر مشاوره های حرفه ای. در حالی که اعتقاد بر این است که اطلاعات ارائه شده واقعی و جاری است، صحت آن تضمین نشده است و نباید آن را به عنوان یک تحلیل کامل از موضوعات مورد بحث در نظر گرفت. همه اظهار نظرها منعکس کننده قضاوت نویسنده یا نویسنده ها از تاریخ انتشار است و ممکن است تغییر کند. هیچ تاییدی از اشخاص ثالث یا توصیه ها، نظرات، اطلاعات، محصولات یا خدمات آنها به صراحت توسط RBC Direct Investing Inc یا شرکت های وابسته به آن ارائه نشده است. قبل از هر اقدامی بر اساس اطلاعات مندرج در این سند، باید با مشاور خود مشورت کنید.
علاوه بر این، محصولات، خدمات و اوراق بهادار ذکر شده در این نشریه فقط در کانادا و سایر حوزه‌های قضایی که ممکن است به طور قانونی برای فروش ارائه شوند، در دسترس هستند. اگر در حال حاضر مقیم کانادا نیستید، نباید به اطلاعات موجود در وب سایت RBC Direct Investing Inc. دسترسی داشته باشید.
