مبادله کالا نوعی قرارداد مشتق است که به دو طرف اجازه می دهد جریانهای نقدی را مبادله کنند (یا مبادله) که به قیمت یک دارایی اساسی بستگی دارد. در این حالت ، دارایی اساسی یک کالا است.
مبادلات کالا در بسیاری از صنایع مبتنی بر کالاها مانند نفت و دام بسیار مهم است. آنها برای محافظت در برابر نوسانات در قیمت بازار محصول مورد نظر استفاده می شوند. این مبادله به تولید کنندگان کالا و کاربران نهایی اجازه می دهد تا با قیمت مشخصی برای کالای زیرین قفل شوند.
خلاصه
- مبادله کالا نوعی قرارداد مشتق است که به دو طرف اجازه می دهد جریان های نقدی را مبادله کنند ، وابسته به قیمت یک کالای اساسی
- مبادلات کالایی سفارشی ، معاملات بدون نسخه ، که اغلب از طریق شرکت های خدمات مالی ایجاد می شوند
- از مبادله کالاها می توان برای محافظت از موقعیت بازار و ایجاد یک نقطه قیمت پایدار برای خریداران یا فروشندگان کالا استفاده کرد
چگونه تعویض کالاها کار می کنند؟
مبادلات کالا در مبادلات متمرکز معامله نمی شود. آنها معاملات سفارشی و بدون نسخه بین دو طرف هستند. بسیاری از این معاملات بدون نسخه از طریق شرکت های خدمات مالی ایجاد می شوند. بیشتر اوقات ، چنین شرکت هایی در واقع کالای اساسی را مبادله نمی کنند و فقط از قیمت کالا برای تعیین جریان نقدی که رد و بدل می شوند استفاده می کنند.
دو نوع مبادله کالایی وجود دارد که به طور کلی مورد استفاده قرار می گیرند: مبادلات کالاهای شناور با شناور ثابت و مبادلات کالا برای علاقه.
مبادله کالاهای شناور ثابت
مبادلات با شناور ثابت بسیار شبیه به مبادلات نرخ بهره است. تفاوت در این است که مبادلات کالایی مبتنی بر قیمت کالای زیرین است نه بر نرخ بهره شناور. در این نوع قرارداد مبادله ، دو پا وجود دارد ، پای شناور ، که به قیمت بازار کالا و پا ثابت گره خورده است ، که قیمت توافق شده در قرارداد است.
طرفی که به دنبال محافظت از موقعیت خود است ، با یک فروشنده مبادله وارد قرارداد مبادله می شود تا مبلغ مشخصی از کالای اساسی را به صورت دوره ای بپردازد. فروشنده مبادله به نوبه خود موافقت خواهد کرد که قیمت بازار کالا را به طرف بپردازد. این جریان های نقدی در هر دوره از بین می روند و طرفی که باید هزینه بیشتری بپردازد ، تفاوت را پرداخت می کند.
از طرف دیگر ، فروشنده مبادله نیز طرفی را پیدا می کند که به دنبال پرداخت قیمت شناور کالا است. فروشنده مبادله برای پذیرش قیمت بازار شناور و پرداخت قیمت ثابت ، با این طرف قرارداد می گیرد و این دوباره خالص خواهد شد.
فروشندگان مبادله مانند شرکتهای خدمات مالی نقش سازنده بازار را بازی می کنند و از گسترش پیشنهادات این معاملات سود می برند.
در اینجا ، می توانیم ببینیم که یک کاربر نهایی یک کالا و یک فروشنده مبادله وارد مبادله کالایی شده است. غالباً کاربران نهایی کالایی مانند صنایع با سوخت به دنبال پرداخت قیمت ثابت هستند. در این مثال ، کاربر نهایی قیمت ثابت را پرداخت کرده و قیمت بازار کالا را دریافت می کند.
مبادلات کالا برای سود
مبادله کالایی برای علاقه بسیار شبیه به مبادله سهام است ، با این حال ، دارایی اساسی یک کالا است. یک پا بر اساس قیمت کالا بازپرداخت می کند در حالی که پای دیگر به نرخ بهره شناور مانند LIBOR یا نرخ ثابت توافق شده گره خورده است. مبادله شامل یک اصل مفهومی یا ارزش چهره ، مدت زمان مشخص و دوره های پرداخت از پیش تعیین شده است.
مانند مبادله شناور با شناور ، پرداخت های دوره ای علیه یکدیگر و طرفی که باید براساس بازده کالا ، نرخ بهره و ارزش چهره بیشتر بپردازند ، این تفاوت را پرداخت می کند.
در اینجا ما نمونه ای از مبادله کالا برای علاقه را مشاهده می کنیم. کالای تولیدکننده بر اساس بازده کالا ، نرخ را پرداخت می کند و نرخ شناور مانند LIBOR را دریافت می کند. این می تواند به تولید کننده کالا کمک کند تا بر اساس قیمت بازار کالا ، خطر نزولی بازده ضعیف را کاهش دهد.
مبادلات کالا برای چه مواردی استفاده می شود؟
مبادله کالاها ابزارهای مهمی هستند که برای چند هدف استفاده می شوند. شایع ترین دلیل استفاده از این مبادله ، ریسکی است که یک طرف مایل به آن است. برای طرفی که به دنبال حمایت از موقعیت خود در برابر نوسانات قیمت کالا است ، آنها برای پرداخت یا دریافت قیمت ثابت وارد مبادله می شوند.
از طرف کالا-تولید کننده ، این یک قیمت فروش پایدار را برای آنها تضمین می کند. از طرف کاربر نهایی ، این یک قیمت خرید پایدار را برای آنها تضمین می کند. به عنوان مثال ، شرکت های هواپیمایی هزینه سوخت قابل توجهی دارند. آنها بسیار در معرض نوسانات قیمت نفت قرار دارند. مبادله کالا یکی از راه ها برای کاهش این قرار گرفتن در معرض است.
از طرف دیگر ، یک مهمانی ممکن است به دنبال قرار گرفتن در معرض بیشتر کالاهای اساسی باشد. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار که می تواند در LIBOR وام بگیرد ، ممکن است براساس قیمت کالا به دنبال سود از بازده بالا باشد. از آنجا که مبادلات کالاها ابزارهای مالی هستند ، این قراردادها به صورت نقدی تنظیم می شوند و یک سرمایه گذار مجبور نخواهد بود با هرگونه تحویل فیزیکی کالا درگیر شود.
مبادله کالا - مثال کار شده
بگذارید اکنون از طریق یک مثال کار کنیم. یک شرکت هواپیمایی برای پرداخت نرخ ثابت 5. 00 دلار در هر گالن برای نسبت نیازهای سوخت خود وارد قرارداد شده است. اگر در دوره پرداخت ، قیمت سوخت 5. 20 دلار در هر گالن باشد ، با توجه به این قرارداد برای 200000 گالن سوخت ، هواپیمایی چقدر پس انداز کرده است؟
در اینجا می بینیم که شرکت هواپیمایی می خواهد نرخ ثابت 5. 00 دلار برای هر گالن سوخت بپردازد. در این مقطع زمانی ، تفاوت 5. 20 دلار در هر گالن - 5. 00 دلار/گالن = 0. 20 دلار در هر گالن خواهد بود.
درمجموع ، طرف مقابل 200،000 گالن x 0. 20 دلار/گالن = 40،000 دلار به شرکت هواپیمایی پرداخت می کند
این 40،000 دلار افزایش قیمت سوخت پرداخت شده توسط شرکت هواپیمایی را جبران می کند. اگر شرکت هواپیمایی مجبور به پرداخت 5. 20 دلار در هر گالن برای 200،000 گالن سوخت بود ، این هزینه برای آنها 1،040،000 دلار هزینه داشت. با این حال ، به دلیل قرارداد مبادله مبلغ خالص: 1،040،000 دلار - 40،000 دلار = 1،000،000 دلار.
اگر این قیمت 5. 00 دلار در هر گالن بوده است ، شرکت هواپیمایی می توانست 5. 00 دلار در هر گالن گالن x 200،000 گالن = 1،000،000 دلار بپردازد.
ما می توانیم ببینیم که از طریق قرارداد مبادله ، شرکت هواپیمایی می تواند قیمت 5. 00 دلار در هر گالن را برای 200،000 گالن سوخت مشخص کند.
منابع اضافی
با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI در مورد مبادله کالا. اگر می خواهید در مورد مباحث مرتبط بیاموزید ، منابع دیگر CFI را بررسی کنید:
