با بازار خرس سازگار شوید

آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مادیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و تدریس جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.

شارلین راینهارت متخصص حسابداری ، بانکی ، سرمایه گذاری ، املاک و مستغلات و امور مالی شخصی است. او یک CPA ، CFE ، رئیس کمیته مالیاتی فردی جامعه CPA ایلینویز است و به عنوان یکی از 50 زن برتر حسابداری در حسابداری شناخته شد. او بنیانگذار زنان ثروت روزانه و نویسنده است.

آریل شجاعت یک ویراستار ، محقق و چکنده با تجربه است. او برای چندین نشریه پیشرو در امور مالی از جمله Motley Fool و گذرنامه به وال استریت ، کارهای ویرایش و بررسی واقعیت را انجام داده است.

شاهد بازار خرس برای سهام لازم نیست در مورد رنج و ضرر باشد ، حتی اگر برخی از تلفات نقدی ممکن است اجتناب ناپذیر باشد. درعوض ، سرمایه گذاران همیشه باید سعی کنند آنچه را که به عنوان فرصتی به آنها ارائه می شود ، ببینند - فرصتی برای یادگیری نحوه پاسخگویی بازارها به رویدادهای اطراف یک بازار خرس یا هر دوره طولانی دیگر از بازده های کسل کننده. در ادامه بخوانید تا در مورد چگونگی آب و هوا رکود بدانید.

غذای اصلی

• بازارهای خرس ، یا دوره های کاهش بازار پایدار و شیب دار ، می تواند برای بسیاری از سرمایه گذاران دلسرد کننده باشد ، اما می توانید موقعیت خود را تطبیق دهید تا از یک وضعیت بد در غیر این صورت استفاده کنید.
• اغلب ، بازارهای خرس با ترس و وحشت بدتر می شوند. آرام باشید و ادامه دهید و سعی کنید سهام خود را جمع کنید در حالی که آنها با قیمت پایین معامله هستند.
• با "برداشت" آنها در برابر سود سرمایه های آینده برای کاهش صورتحساب مالیات خود از ضررهای کاغذی استفاده کنید.
• از سرمایه گذاران فصلی مانند وارن بافت مشاوره خوبی بگیرید ، که می گوید وقتی دیگران می ترسند ممکن است بخواهید حریص باشید (و برعکس!).

بازار خرس چیست؟

بیشترین تعریف پذیرفته شده می گوید که هر زمان شاخص های گسترده بازار سهام بیش از 20 ٪ از سطح قبلی کاهش می یابد ، بازار خرس عملی است. اکثر اقتصاددانان به شما خواهند گفت که بازارهای خرس به سادگی باید هر از گاهی اتفاق بیفتند تا "همه را صادقانه نگه دارند".

به عبارت دیگر ، آنها یک روش طبیعی برای تنظیم عدم تعادل گاه به گاه است که بین درآمد شرکت ها ، تقاضای مصرف کننده و تغییرات قانونی و نظارتی در بازار ایجاد می شود. الگوهای بازگشت سهام چرخه ای به همان اندازه در گذشته ما به عنوان الگوهای چرخه ای رشد اقتصادی و بیکاری که صدها سال مشاهده کرده ایم مشهود است.

بازارهای خرس می توانند نیش بزرگی را از بازده سهامداران بلند مدت بگیرند. اگر سرمایه گذاران بتوانند ضمن شرکت در هر بازار صعود از بازار ، از رکود خودداری کنند ، بازده آنها بسیار دیدنی خواهد بود - حتی بهتر از وارن بافت یا پیتر لینچ. در حالی که این نوع کمال به سادگی فراتر از دسترس نیست ، سرمایه گذاران زرنگ و دانا می توانند به اندازه کافی در گوشه و کنار ببینند تا اوراق بهادار خود را تنظیم کنند و خود را از دست بدهند.

این تنظیمات ترکیبی از تغییرات تخصیص دارایی (انتقال از سهام و به محصولات با درآمد ثابت) و سوئیچ ها در یک سبد سهام است.

قبل از بازار خرس چه باید کرد

اگر به نظر می رسد که یک بازار خرس می تواند در گوشه و کنار باشد ، به منظور شناسایی خطرات نسبی هر هلدینگ ، نمونه کارها خود را بدست آورید. یک نمونه کارها متعادل بهترین دفاع شما (همچنین به عنوان پرچین نیز شناخته می شود) در برابر بازار خرس است. این بدان معناست که شما باید مقداری از سهام رشد داشته باشید که سود خود را بدست آورید و دوباره به سرمایه گذاری های دفاعی مانند اوراق قرضه دولتی یا بسته به ریسک ، طلا یا پول نقد خود سرمایه گذاری کنید.

در زیر لیستی از سرمایه گذاری ها و نحوه عملکرد آنها در بازار خرس است.

• سهام رشد: در بازارهای خرس ، سهام بیشترین میزان مستعد سقوط ، مواردی است که براساس سود فعلی یا آینده بسیار ارزشمند هستند. سهام رشد (سهام با نسبت درآمد و رشد درآمد بالاتر از میانگین بازار) به احتمال زیاد سریع و دور در بازار خرس سقوط می کنند.
• سهام ارزش: این سهام ممکن است از شاخص های گسترده بازار در طی رکود فراتر رود (به این معنی که آنها سقوط خواهند کرد ، اما نه به همان اندازه) به دلیل نسبت P/E پایین تر و ثبات درآمدهای درک شده. سهام ارزش نیز اغلب با سود سهام همراه است ، که نسبت به پولی که در هنگام رشد سهام (ارزش سهام) سرمایه گذاری می کنید ، با ارزش تر می شوند. اگرچه سهام ارزش تمایل به نادیده گرفتن در طول بازار گاو نر است ، اما اغلب هجوم سرمایه سرمایه گذار و علاقه عمومی به این شرکت های پایدار و سودآور وجود دارد که در نهایت بازارها گوشه ای را تغییر می دهند.
• سهام کمتر شناخته شده: بسیاری از سرمایه گذاران جوان تمایل دارند روی شرکت هایی که رشد درآمد بیش از حد دارند (و ارزش های بالایی مرتبط با آن) داشته باشند ، در صنایع مشخص فعالیت کنند یا محصولاتی را که با آنها شخصاً آشنا هستند ، تمرکز کنند. هیچ مشکلی در این استراتژی وجود ندارد ، اما وقتی بازارها به طور گسترده ای سقوط می کنند ، شرکت هایی که قبل از رکود بازار از اعتیاد به مواد مخدره مصون بودند ، تا آنجا که پایین نمی آیند ، نمی توانند از بین بروند.
• سهام دفاعی: در تلاش برای شناسایی خطرات احتمالی موجود در نمونه کارها ، روی درآمد شرکت به عنوان فشارسنج ریسک تمرکز کنید. شرکت هایی که برای درآمد اختیاری مصرف کنندگان رقابت می کنند ، ممکن است در صورت تبدیل شدن به جنوب ، به عنوان مثال سرگرمی ، مسافرت ، خرده فروشان و شرکت های رسانه ای ، اهداف درآمدی را در بر داشته باشند. شما ممکن است تصمیم بگیرید که برخی از موقعیت هایی را که به خصوص در مقایسه با بازار یا رقبای آن در صنعت عملکرد خوبی داشته اند ، بفروشید یا اصلاح کنید. این زمان خوبی برای انجام این کار خواهد بود. حتی اگر چشم انداز شرکت ممکن است دست نخورده باقی بماند ، بازارها بدون در نظر گرفتن شایستگی ، افت می کنند. حتی آن "سهام مورد علاقه" شما سزاوار نگاه قوی از دیدگاه مدافع شیطان است.
• گزینه ها: راه دیگر برای کمک به کوسن ضررهای نمونه کارها ، استفاده از قراردادهای گزینه ها است. اگر احساس می کنید که یک بازار خرس در گوشه و کنار است ، اگر با نحوه کار گزینه ها آشنا باشید ، فروش تماس یا خرید می تواند یک مسیر عاقلانه عمل باشد. اگر احساس می کنید که بازار خرس به پایان رسیده است و شاخص های اقتصادی در حال افزایش احتمالی در آینده نزدیک هستند ، ممکن است زمان آن فرا رسیده باشد که تماس یا فروش را خریداری کنیم. خرید صحیح یا تماس در زمان مناسب می تواند به طور قابل ملاحظه ای ضربه بازار خرس را به طور قابل ملاحظه ای بکشد ، همانطور که درآمد اضافی حاصل از فروش آنها می تواند باشد.
• فروش کوتاه: سهام کوتاه می تواند راه خوب دیگری برای سودآوری در بازار خرس باشد. این عمل شامل وام گرفتن سهام است که شما اکنون مالک آن نیستید ، آن را در حالی که قیمت آن بالا است ، می فروشید و پس از کاهش قیمت آن را خریداری می کنید. شما همچنین می توانید این کار را با سهام که قبلاً در اختیار دارید انجام دهید ، که به عنوان کوتاه "در برابر جعبه" شناخته می شود. البته ، مانند تجارت گزینه ها ، خطرات درگیر است. اگر قیمت سهام پس از فروش کوتاه ادامه یابد ، پول خود را از دست خواهید داد. اما اگر زمان مناسب شما مناسب باشد ، این می تواند یک روش مؤثر دیگر برای تولید درآمد در بازار پایین باشد.

اگر در بازار خرس باشید چه کاری باید انجام دهید

اگر متوجه شدید که در بازار نزولی هستید، اولین و مهمترین کاری که باید انجام دهید این است که آرام بمانید. ترس و طمع بدترین دشمن سرمایه گذار هستند.

سهام را در وحشت نفروشید

اگر سبد سرمایه گذاری خود را قبل از شروع بازار نزولی متعادل نکردید، ممکن است وسوسه شوید که تمام سهام خود را با وحشت بفروشید و پول نقد را در تشک خود قرار دهید. این ایده خیلی بدی است. پایین ترین سطح بازار نزولی ناشی از بحران مالی 2008 در 9 مارس 2009 بود.

سرمایه‌گذاری که هیچکدام از دارایی‌های خود را نفروخته است (با فرض اینکه شرکت‌هایی که در آنها سرمایه‌گذاری کرده‌اند از کار خارج نشده‌اند) طی چند سال شاهد بازگشت پول سرمایه‌گذاری‌شده‌اش به سطح سابق خود بوده و در نیمی از سال آینده ارزش آن افزایش می‌یابد. دهه

در 16 اکتبر 2008، در حالی که بازارها در سراسر جهان در حال سقوط بودند، وارن بافت، سرمایه‌گذار افسانه‌ای، مقاله‌ای در نیویورک تایمز با عنوان «آمریکایی بخر. من هستم» نوشت. در آن فرمود:

اگر پول نقد برای سرمایه گذاری در سهام دارید، بهترین زمان برای انجام این کار زمانی است که دیگران فکر می کنند دنیا در شرف پایان است. اگر پول نقد ندارید و برای پرداخت قبوض به پول نقد نیاز ندارید، سهام خود را نفروشید. حتی افراد نزدیک یا در حال بازنشستگی ممکن است بتوانند چند سال صبر کنند تا سرمایه‌گذاری‌های خود را بازدهی ببینند.

یک قانون ساده خرید من را حکم می کند: همانطور که وارن بافت می گوید: "وقتی دیگران حریص هستند بترسید و وقتی دیگران می ترسند حریص باشید."و به یقین، ترس در حال حاضر گسترده است و حتی سرمایه گذاران باتجربه را نیز فرا گرفته است. مطمئناً، سرمایه‌گذاران حق دارند نسبت به شرکت‌ها یا کسب‌وکارهایی که دارای اهرم مالی بالا هستند در موقعیت‌های رقابتی ضعیف محتاط باشند. اما ترس در مورد رونق بلندمدت بسیاری از شرکت های معتبر کشور بی معنی است. این کسب‌وکارها در واقع مانند همیشه دچار مشکلات درآمدی خواهند شد. اما اکثر شرکت های بزرگ پنج، 10 و 20 سال آینده رکوردهای سود جدیدی را ثبت خواهند کرد.

زیان مالیات برداشت

سرمایه گذارانی که دارای اوراق بهاداری هستند که ارزش آنها به میزان قابل توجهی نسبت به قیمت خرید آنها کاهش یافته است، ممکن است در برخی موارد یک پوشش نقره ای پیدا کنند. اگر بازنده‌های خود را در حالی که ضعیف هستند بفروشید و 31 روز منتظر بمانید تا دوباره آنها را بخرید، می‌توانید با ضرر سرمایه مواجه شوید که می‌توانید با حفظ تخصیص پرتفوی خود، در اظهارنامه مالیاتی آن سال گزارش دهید. سپس می‌توانید این زیان‌ها را در برابر هر سود سرمایه‌ای که در آن سال به دست آورده‌اید تا کل مبلغ زیان‌ها بنویسید.

به عنوان مثال ، اگر شما یک سهام واحد دارید که به خوبی انجام داده و 10،000 دلار سود دریافت کرده اید ، و سپس توانستید 5000 دلار ضرر را تحقق بخشید ، می توانید این ضرر را در برابر سود خالص کنید و فقط 5000 دلار سود را برای سال گزارش دهید. اما اگر این تعداد معکوس شد و شما برای سال 5000 دلار ضرر خالص داشتید ، مقررات IRS فقط به شما امکان می دهد تا 3000 دلار ضرر در بازگشت خود را در برابر سایر انواع درآمد اعلام کنید. بنابراین شما این مبلغ را برای آن سال و 2000 دلار باقیمانده سال بعد گزارش می دهید.

برداشت ضررهای مالیاتی ممکن است فرصتی دیگر برای شما فراهم کند تا اگر اوراق بهادار فردی را برای ضرر و زیان فروخته اید و منتظر پنجره 31 روزه لازم برای از بین رفتن هستید ، قبل از اینکه دوباره وارد شوید (اگر زودتر از این امنیت بخرید ، انتظار دارید که اوراق بهادار 31 روزه را بخاطر داشته باشید ،IRS طبق قوانین فروش شستشو ، ضرر را مجاز نمی داند).

اما ممکن است شما عاقلانه بخرید که ETF را خریداری کنید که در همان بخش سرمایه گذاری کند ، به جای اینکه فقط همان امنیت را خریداری کنید ، شما را انحلال می دهد. لازم نیست 31 روز صبر کنید تا این کار را انجام دهید زیرا شما در حال خرید یک امنیت یکسان نیستید و همچنین سبد خود را متنوع می کنید.

به بهبودی ایمان داشته باشید و به دنبال علائم باشید

حباب اینترنتی اواخر قرن بیستم یک مطالعه موردی در مورد چگونگی شکل گیری بازار خرس و چگونگی پایان آن است.

بسیاری از سرمایه گذاران در دهه 1990 فکر می کردند اینترنت آنقدر عمیقاً اقتصاد را تغییر می دهد که همه شرکت های مرتبط با اینترنت سود نامحدودی را برای همیشه کسب می کنند. آنها در سهام مرتبط با اینترنت قرار گرفتند تا اینکه یک غرق غیر منطقی (عبارتی که توسط صندلی آن زمان آلن گرینسپان تهیه شده بود) بازارها را در دست گرفت و تمام قیمت سهام در قفل حرکت کرد.

اما این مطمئناً اینگونه نبود و اولین شواهد از طرف شرکت هایی که برخی از عزیزان مسابقه سهام به سمت بالا بودند-تهیه کنندگان بزرگ تجهیزات زیرساخت اینترنتی ، مانند کابل کشی فیبر نوری ، روترها و سخت افزار سرور. پس از افزایش شهاب سنگ ، فروش تا سال 2000 به شدت سقوط کرد و این خشکسالی فروش توسط تأمین کنندگان آن شرکت ها و غیره در سراسر زنجیره تأمین احساس شد.

به طور متوسط ، سهام در طی بازار خرس 36 ٪ از دست می دهد و در طی بازار گاو نر 114 ٪ به دست می آورد.

به زودی مشتریان شرکتی متوجه شدند که تمام تجهیزات فنی مورد نیاز خود را دارند و سفارشات بزرگ از ورود آنها متوقف شده است. یک مقدار گسترده از ظرفیت تولید و موجودی ایجاد شده است ، بنابراین قیمت ها سخت و سریع کاهش یافته است. در پایان ، بسیاری از شرکت هایی که ارزش میلیارد دلار به اندازه سه سال قبل از آن به دست می آمدند ، و هرگز درآمد بیش از چند میلیون دلار درآمد کسب نکردند.

تنها چیزی که به بازار اجازه می داد از قلمرو خرس بازیابی شود ، زمانی بود که تمام ظرفیت و عرضه اضافی یا کتاب را از بین برد و یا با رشد تقاضای واقعی خورده شد. این سرانجام در رشد درآمد خالص برای تأمین کنندگان فناوری اصلی در اواخر سال 2002 ، درست در حدود زمانی که شاخص های گسترده بازار در نهایت روند صعودی تاریخی خود را از سر گرفت ، نشان داد.

شروع به نگاه به داده های کلان کنید

داده های کلان اقتصادی مانند تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) ، آمار بیکاری و شاخص مدیران خرید (PMI) می توانند در مورد سلامت اساسی یک اقتصاد بهتر از قیمت سهام به ما بگویند. بازار خرس تا حد زیادی از انتظارات منفی ناشی می شود ، بنابراین دلیل این امر است که بازار خرس تا زمانی که انتظارات رشد اقتصادی مثبت تر از منفی نباشد ، به بازار گاو نر تبدیل نمی شود.

برای اکثر سرمایه گذاران - به ویژه نهادهای بزرگ ، که کنترل تریلیون دلار سرمایه گذاری را کنترل می کنند - انتظارات مثبت بیشتر با پیش بینی رشد قوی تولید ناخالص داخلی ، تورم کم و بیکاری کم هدایت می شود. بنابراین اگر این نوع شاخص های اقتصادی با وجود افت بازارها قوی باشد ، بازار خرس دوام چندانی نخواهد داشت.

یک مطالعه موردی: بحران سال 2008 و بازار خرس

بازار خرس را در ابتدای سال 2008 در نظر بگیرید. بانکهای سرمایه گذاری از فروش تعهدات بدهی وثیقه (CDO) که در نهایت توسط بدهی وام مسکن مصرف کننده حمایت می شدند ، و سپس مبادله های پیش فرض اعتبار ، که ابزارهای بیمه سوداگرانه ای بودند ، درآمد کسب می کردند. اگر وام گیرندگان در CDO آنها بیمه شده بودند به طور پیش فرض بودند.

البته ، اشتهای سیری ناپذیر وال استریت برای درآمد حاصل از CDO باعث شد که صادرکنندگان شروع به وارد کردن وام های فرعی در آنها کنند ، و وام دهندگان وام در حال حاضر آزاد بودند که وام های غیرمسئولانه را به خریداران که هیچ شغلی در خانه ندارند ، به بازار عرضه کنند. وام های قابل تنظیم ، کاه نهایی بود که پشت شتر را شکست.

هنگامی که وام گیرندگان شروع به پیش‌فرض در این موارد کردند، کل سیستم از بین رفت. دولت ایالات متحده مجبور شد وارد عمل شود و AIG، بیمه‌گر نهایی معاوضه‌های نکول اعتباری را که مبالغ هنگفتی را به کسانی که حق بیمه آن را پرداخت کرده بودند، بدهکار کند.

البته، در این زمان CDO ها راه خود را به پرتفوی های نهادی متعدد، صندوق های بازنشستگی و بانک های سرمایه گذاری پیدا کرده بودند. Bear Stearns اولین سهام مالی بود که سقوط کرد، و بسیاری دیگر از شرکت های بزرگ مالی به زودی پس از آن از جمله Bank of America، AIG و Lehman Brothers که ورشکست شدند و توسط عمو سام نجات پیدا نکردند.

کسانی که سیگنال‌های اقتصادی را مطالعه کرده بودند، می‌توانستند بحران آتی را ببینند، زمانی که بازار املاک و مستغلات در سال 2007 به اوج خود رسید و تعداد معوقات شروع به افزایش کرد. کسانی که حق بیمه های مبادله های نکول اعتباری را پرداخت کردند، ثروت هنگفتی به دست آوردند، در حالی که همه دارندگان این ابزارها و CDO ها متحمل زیان های هولناکی شدند. اما سرمایه‌گذارانی که در سال 2007 سهام مالی خود را کوتاه کردند یا در شاخص‌های بازار سهام خریدند، سود بسیار زیادی کسب کردند.

افکار فراق

ممکن است زمانی که قیمت‌ها به سمت نزولی تثبیت شده‌اند و نشانه‌های مثبتی از رشد یا اصلاح در سراسر بازار دیده می‌شود، در انتهای بازار نزولی، خسته‌ترین و آسیب‌دیده‌ترین وضعیت خود را پیدا کنید.

این زمان زمانی است که ترس خود را از بین ببرید و شروع به فرو بردن انگشتان پای خود در بازار کنید، و راه خود را به بخش ها یا صنایعی که از آنها طفره رفته بودید برگردید. قبل از اینکه به سهام مورد علاقه قدیمی خود بازگردید، به دقت نگاه کنید تا ببینید که چگونه آنها رکود را پشت سر گذاشته اند. مطمئن شوید که بازارهای نهایی آنها هنوز قوی هستند و مدیریت نشان می دهد که به رویدادهای بازار پاسخ می دهد.

به ندرت یک رویداد خاص و منحصر به فرد برای بازار نزولی سرزنش می شود، اما یک موضوع اصلی باید ظاهر شود، و شناسایی آن موضوع می تواند به شناسایی زمانی که ممکن است بازار نزولی به پایان برسد کمک کند. برای مثال، آنچه که اقتصاددانان شوک‌های برون‌زا می‌نامند (مانند تحریم اوپک در سال 1973) می‌تواند منجر به بازارهای نزولی شود، اما زمانی که شوک خارجی به اقتصاد برطرف شد، می‌توانید شرط‌بندی کنید که رشد اقتصادی و بازارهای سهام رو به رشد در پی خواهد داشت.

آیا خرید در بازار خرسی خوب است؟

خرید در بازار نزولی می تواند خوب باشد اگر در موقعیت مالی قرار دارید تا احتمال کاهش بیشتر وجود داشته باشد و پول نقد برای خرید سهام در دسترس باشد. اگر برخی از سهام همچنان دارای فاندامنتال قوی هستند، پس خرید در یک بازار نزولی زمانی که قیمت‌ها کاهش می‌یابد، یک تصمیم سرمایه‌گذاری خوب است، زیرا زمانی که بازار دوباره رشد می‌کند، قیمت‌ها باید دوباره بالا بروند.

چرا به آن بازار خرسی می گویند؟

به دلیل روشی که یک خرس به طعمه خود حمله می کند ، بازار خرس نامیده می شود. برای حمله به طعمه های کوچکتر ، با پنجه های خود به سمت پایین حرکت کنید. این به عنوان استعاره برای کاهش قیمت سهام کار می کند.

بازارهای خرس چه مدت طول می کشد؟

براساس داده های مالی خاص ، از پایان جنگ جهانی دوم 17 بازار خرس وجود داشته است. متوسط کاهش در این بازارها 30 ٪ و میانگین مدت زمان بازار خرس یک سال است.

خط پایین

بازارهای خرس اجتناب ناپذیر هستند ، اما بهبودی آنها نیز وجود دارد. اگر مجبور هستید از بدبختی سرمایه گذاری از طریق یکی رنج ببرید ، به خودتان هدیه یادگیری همه چیز را در مورد بازارها و همچنین خلق و خوی ، تعصب و نقاط قوت خود بدهید. این جاده را پرداخت می کند زیرا بازار خرس دیگر همیشه در افق است.

با وجود آنچه رسانه های جمعی می گویند ، از ترسیم دوره خود نترسید. بیشتر آنها در تلاش هستند تا به شما بگویند که امروزه چطور است ، اما سرمایه گذاران از این پس از پنج ، 15 یا حتی 50 سال از هم اکنون قاب های زمانی دارند و نحوه پایان مسابقه بسیار مهمتر از ماشینهای روزمره استبازار