بازارساز چیست؟

Joshua Kennon متخصص سرمایه گذاری، دارایی ها و بازارها و برنامه ریزی بازنشستگی است. او مدیر عامل و یکی از بنیانگذاران Kennon-Green & Co، یک شرکت مدیریت دارایی است.

جفردا آر. براون یک مشاور مالی، مدرس آموزش مالی معتبر و محققی است که در طول بیش از دو دهه کار به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیرعامل Xaris Financial Enterprises و تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.

تراز / نوشا اشجعی

هر سهم یا اوراق بهاداری برای حرکت در بورس به بازاری از خریداران و فروشندگان نیاز دارد. بازارسازان معامله گرانی با حجم بالا هستند که به معنای واقعی کلمه "بازاری" برای اوراق بهادار می سازند و همیشه آماده خرید یا فروش هستند. آنها از اسپرد پیشنهاد و تقاضا سود می برند و با افزودن نقدینگی به بازار سود می برند.

تعریف و مثالی از بازارساز

هر زمان که سرمایه‌گذاری خریداری یا فروخته می‌شود، باید شخصی در طرف دیگر معامله باشد. برای مثال اگر می خواهید 100 سهم XYZ بخرید، باید شخصی را پیدا کنید که بخواهد 100 سهم XYZ را بفروشد. با این حال، بعید است که بلافاصله فردی را پیدا کنید که بخواهد تعداد دقیق سهامی را که می خواهید بخرید بفروشد. اینجاست که بازارسازان وارد عمل می شوند.

بازارسازان - معمولا بانک ها یا شرکت های کارگزاری - همیشه آماده خرید یا فروش حداقل 100 سهم از یک سهم در هر ثانیه از روز معاملاتی به قیمت بازار هستند. آنها از اسپرد پیشنهاد و تقاضا سود می برند و با افزودن نقدینگی به بازار سود می برند.

تقاضاهای بازار دیکته می کند که بازارسازان قیمت های پیشنهادی خود را در کجا تعیین کنند (آنچه حاضرند برای سهام بپردازند) و قیمت ها را بپرسند (چقدر تقاضا دارند)، اما بازارسازان همیشه باید هر دو قیمت را برای معاملات خود نقل کنند.

برخی از انواع بازارسازها به عنوان "متخصص" شناخته می شوند. متخصص نوعی بازارساز است که در بورس های خاصی از جمله بورس نیویورک فعالیت می کند. اگرچه عملکرد آنها مشابه است، متخصصان بیشتر بر تسهیل معاملات میان کارگزاران به طور مستقیم در کف یک صرافی تمرکز می کنند. متخصص یکی از انواع بازارسازان است که اغلب بر معاملات سهام خاص تمرکز می کند.

چگونه یک بازارساز کار می کند

این سیستم نقل قول قیمت های پیشنهادی و درخواستی برای معامله گران خوب است. این به آنها اجازه می دهد تا هر زمان که بخواهند معاملات را کم و بیش انجام دهند. به عنوان مثال، هنگامی که برای فروش 100 سهم XYZ خود سفارش بازار می‌دهید، یک بازارساز سهام را از شما خریداری می‌کند، حتی اگر فروشنده‌ای در صف خرید نباشد. برعکس این نیز صادق است، زیرا هر سهمی که بازارساز نتواند فوراً بفروشد به انجام سفارش‌های فروش که بعداً وارد می‌شوند کمک می‌کند.

بازارسازان موظفند به طور مستمر قیمت ها و حجم هایی را که مایل به خرید و فروش هستند، اعلام کنند. سفارش های بزرگتر از 100 سهم را می توان توسط چندین بازارساز پر کرد. این فرآیند به حفظ سازگاری با بازارها کمک می کند.

در زمان نوسانات، تقاضای نسبتاً پایدار بازارسازان، روند خرید و فروش را در حرکت نگه می‌دارد.

وقتی یک واحد تجاری مایل به خرید یا فروش سهام در هر زمان باشد، ریسک زیادی به عملیات آن موسسه می‌افزاید. به عنوان مثال، یک بازارساز می تواند سهام شما را در سهام عادی در XYZ درست قبل از شروع کاهش قیمت سهام XYZ خریداری کند. بازارساز ممکن است در یافتن خریدار مشتاق شکست بخورد و در نتیجه ضرر خواهد کرد. به همین دلیل است که بازارسازان برای ایجاد بازارها خواهان غرامت هستند. آنها غرامت خود را با حفظ اسپرد در هر سهامی که پوشش می دهند به دست می آورند.

به عنوان مثال، یک بازارساز ممکن است مایل باشد سهام XYZ شما را به قیمت 100 دلار از شما بخرد - این قیمت پیشنهادی است. ممکن است بازارساز تصمیم بگیرد که اسپرد 0. 05 دلاری را اعمال کند و آنها را به 100. 05 دلار بفروشد - این قیمت درخواستی است.

تفاوت بین قیمت درخواستی و پیشنهادی فقط 0. 05 دلار است، اما میانگین حجم معاملات روزانه XYZ ممکن است بیش از 6 میلیون سهم باشد. اگر یک بازارساز تمام این معاملات را پوشش دهد و از هر معامله 0. 05 دلار سود کسب کند، روزانه بیش از 300000 دلار درآمد خواهد داشت.

معنی آن برای سرمایه گذاران فردی

سرعت و سادگی خرید و فروش سهام را می توان امری بدیهی دانست، به خصوص در عصر سرمایه گذاری اپلیکیشن. برای ثبت سفارش در شرکت کارگزاری شما فقط چند ضربه طول می کشد و بسته به نوع سفارش، می توان آن را در عرض چند ثانیه انجام داد.

با این حال، بدون بازارسازان، معاملات به طور قابل توجهی کاهش می یابد. تطبیق خریداران و فروشندگان با یکدیگر بسیار بیشتر طول می کشد. این امر نقدینگی را کاهش می‌دهد و ورود یا خروج از موقعیت‌ها را برای شما دشوارتر می‌کند و بر هزینه‌ها و ریسک‌های معاملات می‌افزاید.

بازارهای مالی نیاز به عملکرد روان دارند زیرا سرمایه گذاران و معامله گران ترجیح می دهند به راحتی خرید و فروش کنند. بدون بازارسازان، بعید است که بازار بتواند حجم معاملات فعلی خود را حفظ کند. این امر باعث کاهش مقدار پول در دسترس شرکت ها و به نوبه خود ارزش آنها می شود.