خرید اهرمی یا" ال بیو " به صاحبان مشاغل کمک می کند تا شرکت های دیگر را خریداری کنند و در ایجاد تجارت خود اتحاد جدیدی ایجاد کنند. با در نظر گرفتن یک وام از یک فرد مختلف, نهاد, و یا بانک سرمایه گذاری, یک کسب و کار می تواند کمتر از دسترسی خود را به خرید کل شرکت و ایجاد بازده استفاده. این اجازه می دهد تا صاحبان کسب و کار برای اضافه کردن جریان سود جدید, محصولات, مارک های, تکنولوژی, و بازده به شرکت خود را در حالی که کاهش افشای کمتر از سرمایه خود را در معامله, و اغلب شرکت های سهام خصوصی برای کار خود را در فضای ال بی اف شناخته شده, و اغلب انجام این معاملات به رشد کسب و کار خود.
اندری دودونوف/زمینه از طریق گتی ایماژ
خریداری اهرمی است?
خریداری اهرمی است که به طور معمول توسط شرکت های سهام خصوصی به خرید کسب و کار موجود همراه با جریان عواید خود را تکمیل, دارایی, بدهی, و تعهدات به گسترش کسب و کارهای فعلی دیگر. همچنین به عنوان یک راه برای خرید و رشد یک کسب و کار با بهبود بازده با فرایندهای فعلی استفاده می شود, روش, و یا استراتژی یک شرکت با استفاده از.
دلیل مفید بودن بودجه برای خریداران و سرمایه گذاران سهام خصوصی این است که اهرمی را برای خریدار ایجاد می کند. این به این معنی است که یک خریدار ممکن است تنها نیاز به نشان می دهد تا با 15% از قیمت برای خرید این شرکت, و سرمایه گذاران به مقدار باقی مانده از طریق وام که نیاز به بازپرداخت در طول زمان از جریان نقدی شرکت. این شرکت بازپرداخت ها را به سرمایه گذار باز می گرداند زیرا بدهی را پرداخت می کند. سپس, سرمایه گذار یک ساختار سرمایه گذاری سودمند دریافت می کند, در حالی که خریدار مجبور نیست همه وجوه را به یکباره بیاورد تا سهام زیادی را به دست بگیرد, یا مالکیت اکثریت در شرکت.
ارزش این استراتژی این است که باعث می شود هر دلار سرمایه گذاری شده برای خرید یک تجارت بیشتر شود. علاوه بر این, هنگامی که وام پرداخت می شود, جریان نقدی به شرکت باز می گردد, و سرمایه گذاران باید سود اضافی برای توزیع به صاحبان جدید, سرمایه گذاری مجدد, و یا خرید شرکت های اضافی که استراتژی های اضافی و هم افزایی. در حالی که این استراتژی می گیرد, همچنین اجازه می دهد تا سرمایه گذاران برای بهبود کسب و کار از طریق تلاش های مثبت از تمام دارایی های خود را; بهره وری عملیاتی, توانایی کاهش هزینه, و رشد ارزش کلی کسب و کار.
خرید کلیدی: خرید اهرمی زمانی است که یک شرکت خریداری می شود و خریدار از منابع مالی برای پرداخت هزینه خرید استفاده می کند و بدهی حاصل از عواید کسب و کار را پرداخت می کند.
خریداری مدیریت چه خبر(ام بی ای)?
خریداری مدیریت, همچنین به عنوان شناخته شده "امبو", یک راه برای تیم مدیریت فعلی به کنترل مالکیت و یا مالکیت کامل از شرکت برای کار می کنند است. این هم برای صاحبان سابق به عنوان یک استراتژی خرید و هم برای کارمندان قبلی که صاحبان جدید خواهند شد سودمند است.
فکر می کنم از خریداری مدیریت به عنوان یک راه برای کارکنان به کنترل شرکت در برخی از فرم یا مد. این کار را از طریق خرید دارایی ها و عملیات, سرمایه انسانی, اینترنت, و غیره. که قبلا به مدیریت و بهره برداری برای سود عادت کرده اند. این اغلب به صاحبان جدید اجازه می دهد تا جریان های نقدی خود را ساده کرده و به تولید سود ادامه دهند. این به این دلیل است که خرید مدیریت مربوط به شخص(ها) یا نهاد(ها) تکمیل تصاحب است و خرید اهرمی روشی برای تامین مالی خرید است. خریداری مدیریت را می توان از طریق یک سری از استراتژی های تامین مالی تکمیل, که یکی از خریداری اهرمی است.
توجه: این استراتژی را به عنوان یک نوع معامله جداگانه اشتباه نگیرید زیرا یک خرید مدیریتی می تواند از یک استراتژی خرید اهرمی در کنار خود استفاده کند.
خریدهای اهرمی چگونه کار می کنند
خریدهای اهرمی به روشی نسبتا ساده عمل می کنند اما البته برای تکمیل هر معامله منحصر به فرد هستند. تفاوت های ظریف هر معامله احتمالا برای طرفین درگیر سفارشی خواهد شد. هر یک از سرمایه گذاران خریداری اهرمی نیاز به بررسی موارد زیر در حداقل در طول علت سعی و کوشش:
- طرفین درگیر چه کسانی هستند, و ساختار معامله پیشنهادی?
- پیش بینی مالی, جریان نقدی, و سود خالص شرکت
- جریان نقدی و صورتهای مالی سالهای جاری و گذشته
- شناسایی و بررسی پرداخت بدهی و سود کسب و کار
- تعیین چقدر اهرم یا تامین مالی وام کسب و کار به راحتی می تواند اداره کند
- جریان نقدی رایگان پیش بینی شده را به عنوان خریدار و برای حامیان مالی هر بدهی جدید محاسبه کنید
- نرخ بازده داخلی (ریال) را به عنوان خریدار و برای حامیان هر بدهی جدید محاسبه کنید
- در صورت امکان, بررسی تجزیه و تحلیل حساسیت برای تعیین چه متغیرهای تاثیرگذاران کلیدی برای کسب و کار قبل و بعد از خریداری هستند
هنگامی که سرمایه گذاران باید به اتمام این تجزیه و تحلیل و بررسی, سرمایه گذاران باید تنها چند مورد باقی مانده به کار از طریق. سرمایه گذاران نیاز به اطمینان از تمام احزاب در توافق, خط تا هر گونه تامین مالی بر اساس پیش بینی های مالی, و البته, دریافت توافق امضا.
این تابع به عنوان نقاط تجزیه و تحلیل اولیه برای تکمیل و اجرای ال ال برای اکثر کسب و کار; البته, این نیاز به همه احزاب به دنبال از طریق در بخش خود را از سرمایه گذاری, تامین مالی, و یا فروش. بنابراین عملکرد شرکت بازپرداخت سرمایه گذار و موافقت نامه های جاری باید ارزیابی و مدیریت مناسب برای موفقیت کامل خریداری اهرمی حاصل شود.
چگونه پوند ایجاد ارزش: 6 دلیل کلیدی
برخی از جذاب ترین دلایل استفاده از استراتژی خرید اهرمی از نظر مالی هدایت می شوند. این فرصت را برای صاحبان پول نقد در کار سخت می دهد و اجازه می دهد تا خریداران جدید برای کسب یک کسب و کار, در حالی که یک شخص ثالث وام ضامن می توانید یک جریان جدید با ساخت یک وام برای تامین مالی خرید ایجاد.
اما این تنها راه برای ایجاد ارزش از طریق ال بی ال نیست. به طور کلی, تعداد کمی از بهترین خلق ارزش ممکن است از مناطق دیگر در کسب و کار, مانند:
- جریانهای درامد جدید: سرمایهگذاران هنگام خرید یک کسب و کار در حال خرید یک جریان درامد هستند. ارزش یک جریان درامد جدید را در نظر میگیرند و اینکه این منبع خاص چگونه به تغییرات در اقتصاد واکنش نشان میدهد. تنوع در انواع جریان های درامدی که یک سرمایه گذار دارد می تواند یک سرمایه گذاری بلند مدت با ارزش و مثبت باشد.
- پیشرفت های عملیاتی: یک کسب و کار جدید ممکن است قادر به حل برخی از مشکلات کسب و کار فعلی چهره. اگر تراز وسط قرار دارد مناسب, ممکن است یک کلید تکنولوژی, سیستم, و یا فرایندهای که کمک به صاحبان جدید ساده کردن عملیات فعلی خود را.
- کسب استعداد: درست مانند عملیات, موفقیت مداوم در جذب و حفظ استعدادها دشوار است. اگر شرکت هدف بالقوه می تواند کمک به سرمایه گذاران گسترش استخر استعداد خود را به کار بر روی پروژه های سرمایه گذاران برنامه ریزی شده اند, ممکن است به نفع خود را به ارزیابی این پاداش از یک معامله بالقوه.
- کاهش رقابت: اگر سرمایه گذاران رقابت خود را خریداری کنند دیگر تهدیدی نیستند و بلافاصله سهم بیشتری از بازار را به خود اختصاص می دهند. این استراتژی برای مدت طولانی وجود داشته است و هرگز از مد نمی افتد.
- کاهش هزینه: اگر عملیات می تواند به راحتی از طریق یکپارچگی مثبت از کسب و کار جدید به کسب و کار فعلی سرمایه گذاران بهبود یافته, سرمایه گذاران به احتمال زیاد می تواند ساده کردن عملیات. برخی از راه های شامل پرسنل, نیروی انسانی, و روند عملیاتی در طول زمان برای کاهش هزینه های کاهش, یا گفت: راه دیگری, افزایش سود.
- هم افزایی برای خریدهای بعدی: یک کسب و کار ممکن است سعی کند شرکت های بیشتری را خریداری کند و اگر بتواند در معاملات بعدی پیشرفت های موقعیتی ایجاد کند زیرا اکنون معاملات را تکمیل می کند سرمایه گذاران باید این را در ارزیابی خود در نظر بگیرند.
نکته کلیدی: راه های بسیاری برای ایجاد ارزش در کسب و کار وجود دارد اما این نوع معامله است که خرید کمک می کند تا سرمایه گذاران پول در راه های بیشتر از فقط کسب و کار خریداری شده. این باید به بهبود سایر دارایی ها یا تلاش های کار شده کمک کند و جریان سرمایه را برای سرمایه گذاران فراهم کند.
چه کسی خریدهای اهرمی را انجام می دهد?
به طور معمول صندوق های سهام خصوصی کسانی هستند که پشت خرید و تامین مالی یک خرید اهرمی هستند. این امر به این دلیل است که سرمایه خرید شرکت را از طریق اشکال مختلف ابزارهای بدهی جمع می کنند که به او اجازه می دهد برای تکمیل معامله فقط باید 10 تا 25 درصد از سهام مشاغلی را که خریداری می کنند جمع کند. این اجازه می دهد تا هر دلاری را که کار می کنند افزایش دهند و بازده سرمایه گذاری را افزایش دهند.
خرید اهرمی و سهام خصوصی
چه مهم است بدانید این است که مدت دیگری برای سهام خصوصی است قوی تر خریداری شرکت سرمایه گذاری, و این که نوع اصلی معامله شرکت سهام خصوصی متخصص در اغلب خریداری اهرمی است. در بعضی مواقع مالکیت سهام را با سایر سرمایه داران به اشتراک می گذارند و در بعضی مواقع نیز کسانی خواهند بود که برای تکمیل یک معامله ال بیو سرمایه گذاری می کنند.
خطرات ناشی از ال بی ال
دو نوع کلیدی از خطرات مرتبط با پوند هستند خطر نرخ بهره بسته به ترتیبات تامین مالی, و همچنین به عنوان یک خطر کسب و کار با هر کسب و کار. اغلب خطرات دیگر از ادغام در حال حاضر ارزیابی شده است و کاهش به درجه بالایی.
- ریسک نرخ بهره: نرخ بهره اغلب بالا در این نوع از تامین مالی توافق هستند و اگر علاقه و پرداخت اصلی برنامه قادر به ملاقات کرد, سپس این شرکت می تواند در نهایت در ورشکستگی. اگر افزایش نرخ محیط با بدهی متغیر و سپس پرداخت به طور غیر منتظره افزایش می دهد! پیدا کردن شرایط اعتباری عادلانه و نرخ بهره کلیدی برای خریداری اهرمی موفق برای کمک به جلوگیری از فاجعه است.
- ریسک کسب و کار: کلید در اینجا این است که خطر هنوز به تامین مالی گره خورده است. اگر یک کسب و کار چهره یک رویداد غیر منتظره و برای برخی از دلیل نمی تواند رضایت پرداخت بدهی, سپس یک شرکت را تا پایان ورشکسته, و یا قادر به پرداخت طلبکاران است که سپس می تواند به دست گرفتن دارایی های شرکت.
به طور کلی این معاملات تجاری به دلیل تمام فرصت های ایجاد ارزش که فراهم می کنند سود زیادی را برای سهامداران و خریداران فراهم می کنند. اما در عوض سرمایه گذاران باید سرمایه خود را به خطر بیندازند و در معرض چند متغیر بازار خارج از کنترل خود قرار دهند.
نمونه های خرید اهرمی تاریخی
1. هیلتون-شکست ال بی ای خصوصی در حرکت قدرت ایپو
هیلتون ال بیو یکی از بدترین خریدهای به موقع در املاک و مستغلات در تمام دوران بود. گروه بلک استون, شرکت سهام خصوصی, خرید نام تجاری هیلتون و دارایی در 2007 درست قبل از بحران املاک و مستغلات. پس از مرور این مانع, و ایجاد بسیاری از تغییرات عملیاتی, هیلتون ذکر شده به عنوان یک شرکت دولتی در 2013, تبدیل معامله را به یکی از معاملات ال بی اف ترین سود تا کنون.
2. "مغالطه قمارباز" هارا
در نهایت, در هارا واصل برای فصل 11 ورشکستگی, اما قبل از این سقوط, یک معامله خریداری اهرمی قابل توجهی است که یکی به بحث در مورد بود. پس از خریداری از هارا در 30%+ حق بیمه به قیمت بازار در روز از فروش, این شرکت تا به حال به حرکت سقوط بازار مسکن همراه با عدم گردشگری در بازارهای هدف کلیدی این شرکت. به همین دلیل مجبور شدند افزایش سرمایه ایپو را پس بگیرند و در سال 2011 ورشکستگی خود را اعلام کردند.
به یاد داشته باشید: تمام معاملات کسب و کار نیاز به کسب و کار برای انجام پس از فروش, ادغام, و یا دیگر انواع معامله. اگر تا کنون کسب و کار انجام نمی سپس سرمایه گذاران همیشه در وضعیت از دست دادن از دست دادن به عنوان یک سرمایه گذار به پایان خواهد رسید.
خط پایین
خرید اهرمی یکی از چندین تراکنشی است که برای انتقال مالکیت یک شرکت استفاده می شود. در این مثال خریدار از منابع مالی برای کاهش حقوق صاحبان سهام خود استفاده می کند و اغلب معامله به دنبال بهبود برخی بازده ها برای یک تجارت و ایجاد ارزش برای خریدار است که بیش از سود اضافی است.
