بازار اولیه: تعریف، انواع، مثال ها و ثانویه

جیمز چن، CMT یک معامله گر خبره، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. او کتاب هایی در زمینه تحلیل تکنیکال و تجارت ارز منتشر کرده است که توسط جان وایلی و پسران منتشر شده است و به عنوان کارشناس مهمان در CNBC، بلومبرگ تی وی، فوربس، و رویترز در میان سایر رسانه های مالی خدمت کرده است.

سیرا موری در زمینه بانکداری، کارت های اعتباری، سرمایه گذاری، وام، وام مسکن و املاک و مستغلات متخصص است. او یک مشاور بانکی، عامل امضای وام و داور با بیش از 15 سال تجربه در تحلیل مالی، پذیره نویسی، اسناد وام، بررسی وام، انطباق بانکی و مدیریت ریسک اعتباری است.

تیموتی لی یک مشاور، حسابدار و مدیر مالی با مدرک MBA از USC و بیش از 15 سال تجربه در امور مالی شرکت است. تیموتی به مدیران عامل و مدیران ارشد مالی کمک کرده است تا تحلیل‌های عمیقی داشته باشند و داستان‌های زیبایی در پشت اعداد، نمودارها و مدل‌های مالی ارائه کنند.

بازار اولیه چیست؟

بازار اولیه منبع اوراق بهادار جدید است. اغلب در صرافی، جایی است که شرکت‌ها، دولت‌ها و سایر گروه‌ها برای تامین مالی از طریق اوراق بهادار مبتنی بر بدهی یا مبتنی بر سهام می‌روند. بازارهای اولیه توسط گروه‌های پذیره‌نویسی متشکل از بانک‌های سرمایه‌گذاری تسهیل می‌شوند که محدوده قیمت اولیه را برای یک اوراق بهادار معین تعیین می‌کنند و بر فروش آن به سرمایه‌گذاران نظارت می‌کنند.

پس از تکمیل فروش اولیه، معاملات بیشتر در بازار ثانویه انجام می شود، جایی که عمده معاملات مبادله هر روز انجام می شود.

خوراکی های کلیدی

• در بازار اولیه، سهام و اوراق جدید برای اولین بار به مردم فروخته می شود.
• در بازار اولیه، سرمایه گذاران می توانند اوراق بهادار را مستقیماً از ناشر خریداری کنند.
• انواع مسائل بازار اولیه شامل عرضه اولیه اولیه (IPO)، قرار خصوصی، موضوع حقوق و تخصیص ترجیحی است.
• بورس اوراق بهادار در عوض بازارهای ثانویه را نشان می دهد، جایی که سرمایه گذاران از یکدیگر خرید و فروش می کنند.
• پس از انتشار آنها در بازار اولیه، اوراق بهادار در بازاری که بازار ثانویه نامیده می شود - اساساً بورس های آشنا - بین سرمایه گذاران معامله می شود.

بازار اولیه

شناخت بازارهای اولیه

بازار اولیه جایی است که اوراق بهادار ایجاد می شود. در این بازار است که شرکت ها برای اولین بار سهام و اوراق قرضه جدید را به مردم می فروشند یا شناور می کنند (در زبان مالی).

شرکت ها و نهادهای دولتی موضوعات جدیدی از سهام مشترک و ترجیحی ، اوراق قرضه شرکت ها و اوراق قرضه دولتی ، یادداشت ها و صورتحساب های موجود در بازار اصلی را برای تأمین بودجه به پیشرفت های تجاری یا گسترش فعالیت ها می فروشند. اگرچه یک بانک سرمایه گذاری ممکن است قیمت اولیه اوراق بهادار را تعیین کرده و هزینه ای را برای تسهیل فروش دریافت کند ، اما بیشتر پول های جمع آوری شده از فروش به صادرکننده می رود.

بازار اصلی یک مکان فیزیکی نیست. این بیشتر ماهیت کالا را نشان می دهد. ویژگی اصلی تعریف یک بازار اصلی این است که اوراق بهادار بر روی آن مستقیماً از یک صادرکننده خریداری می شود-بر خلاف خرید از یک خریدار قبلی یا سرمایه گذار قبلی ، "دست دوم".

سرمایه گذاران به طور معمول نسبت به بازار ثانویه برای اوراق بهادار در بازار اولیه هزینه کمتری می پردازند.

کلیه موضوعات مربوط به بازار اولیه منوط به مقررات سختگیرانه است. شرکت ها باید بیانیه هایی را به کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) و سایر آژانس های اوراق بهادار ارائه دهند و باید منتظر بمانند تا پرونده های آنها تصویب شود قبل از اینکه بتوانند آنها را برای فروش به سرمایه گذاران ارائه دهند.

پس از اتمام پیشنهاد اولیه - یعنی تمام سهام سهام یا اوراق قرضه فروخته می شوند - که بازار اولیه بسته می شود. این اوراق بهادار سپس تجارت در بازار ثانویه را آغاز می کنند.

انواع مسائل اولیه بازار

یک پیشنهاد عمومی اولیه یا IPO نمونه ای از امنیت صادر شده در بازار اولیه است. IPO زمانی اتفاق می افتد که یک شرکت خصوصی برای اولین بار سهام سهام را به عموم مردم بفروشد ، فرایندی که به عنوان "عمومی در حال رفتن" است. این فرایند ، از جمله قیمت اصلی سهام جدید ، توسط یک بانک سرمایه گذاری تعیین شده تعیین شده است که توسط این شرکت استخدام شده است تا بتواند زیرنویس اولیه را برای یک سهام خاص انجام دهد.

به عنوان مثال ، شرکت ABCWXYZ Inc. پنج شرکت تحت پوشش را برای تعیین جزئیات مالی IPO خود استخدام می کند. كاملاً نویسندگان جزئیات اینكه قیمت سهام سهام 15 دلار خواهد بود. سپس سرمایه گذاران می توانند IPO را با این قیمت مستقیماً از شرکت صادرکننده خریداری کنند. این اولین فرصتی است که سرمایه گذاران از طریق خرید سهام آن باید سرمایه خود را به یک شرکت کمک کنند. سرمایه سهام یک شرکت از بودجه حاصل از فروش سهام در بازار اولیه تشکیل شده است.

ارائه حقوقی (شماره) به شرکتها اجازه می دهد پس از ورود اوراق بهادار به بازار ثانویه ، سهام اضافی را از طریق بازار اولیه افزایش دهند. سرمایه گذاران فعلی بر اساس سهام خود که در حال حاضر متعلق به آنها هستند ، حقوقی ارائه می دهند و برخی دیگر می توانند در سهام تازه ذوب شده سرمایه گذاری کنند.

قرارگیری خصوصی و بازار اولیه

انواع دیگر پیشنهادات اولیه بازار برای سهام شامل قرار دادن خصوصی و اختصاص ترجیحی است. قرار دادن خصوصی به شرکت ها اجازه می دهد تا بدون اینکه سهام را در دسترس عموم قرار دهند ، مستقیماً به سرمایه گذاران مهمتر مانند صندوق های تامینی و بانک ها بفروشند. تخصیص ترجیحی سهام را برای انتخاب سرمایه گذاران (معمولاً صندوق های محافظت ، بانک ها و صندوق های متقابل) با قیمت ویژه ای که در دسترس عموم قرار نمی گیرد ، ارائه می دهد.

به همین ترتیب ، مشاغل و دولتهایی که می خواهند سرمایه بدهی ایجاد کنند می توانند اوراق قرضه کوتاه مدت و بلند مدت جدید را در بازار اولیه صادر کنند. اوراق قرضه جدید با نرخ کوپن صادر می شود که مربوط به نرخ بهره فعلی در زمان صدور است ، که ممکن است بالاتر یا پایین تر از مواردی باشد که توسط اوراق قرضه از قبل موجود ارائه می شود.

بازار اولیه در مقابل بازار ثانویه

بازار اصلی به بازاری اشاره دارد که اوراق بهادار ایجاد می شود و برای اولین بار صادر می شود ، در حالی که بازار ثانویه یکی از مواردی است که در آن پس از آن در بین سرمایه گذاران معامله می شود.

بازار اولیه

به عنوان مثال ، خزانه داری ایالات متحده - اوراق قرضه ، صورتحساب و یادداشت های صادر شده توسط دولت ایالات متحده. وزارت خزانه داری موضوعات جدیدی از این اوراق بهادار بدهی را در فواصل دوره ای اعلام می کند و آنها را در حراج ها می فروشد که چندین بار در طول سال برگزار می شود. این نمونه ای از بازار اصلی در عمل است.

سرمایه گذاران انفرادی می توانند خزانه های تازه صادر شده ایالات متحده را مستقیماً از طریق TreasuryDirect ، یک بازار الکترونیکی و سیستم حساب آنلاین خریداری کنند. این می تواند برای آنها در کمیسیون های کارگزاری و سایر هزینه های واسطه صرفه جویی کند.

فروشگاه دوم

حال ، بیایید بگوییم برخی از سرمایه گذاران که برخی از اوراق قرضه یا صورتحساب دولت را در این حراج ها خریداری کرده اند - آنها معمولاً سرمایه گذاران نهادی هستند ، مانند کارگزاری ها ، بانک ها ، صندوق های بازنشستگی یا صندوق های سرمایه گذاری - آیا می توانند آنها را بفروشند. آنها آنها را در بورس سهام یا بازارهایی مانند NYSE ، NASDAQ یا بدون نسخه (OTC) ارائه می دهند ، جایی که سایر سرمایه گذاران می توانند آنها را خریداری کنند. این خزانه های ایالات متحده اکنون در بازار ثانویه قرار دارند.

با داشتن سهام ، تمایز بین بازارهای اولیه و ثانویه می تواند کمی ابری به نظر برسد. در اصل ، بازار ثانویه همان چیزی است که معمولاً از آن به عنوان "بورس سهام" یاد می شود ، بورس اوراق بهادار که سرمایه گذاران سهام خود را از یکدیگر خریداری و می فروشند. اما در حقیقت ، بورس اوراق بهادار می تواند محل بازار اولیه و ثانویه باشد.

به عنوان مثال ، هنگامی که یک شرکت اولین کار خود را در بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) انجام می دهد ، اولین پیشنهاد سهام جدید خود یک بازار اصلی را تشکیل می دهد. سهام که پس از آن تجارت می کند ، با قیمت های روزانه آنها در NYSE ، بخشی از بازار ثانویه است.

انواع بازارهای ثانویه

بازارهای ثانویه بیشتر به دو نوع تقسیم می شوند:

• یک بازار حراج ، یک سیستم اعتراض باز که در آن خریداران و فروشندگان در یک مکان جمع می شوند و قیمت هایی را که مایل به خرید و فروش اوراق بهادار خود هستند اعلام می کنند
• یک بازار فروشنده ، که در آن شرکت کنندگان در بازار از طریق شبکه های الکترونیکی پیوسته اند. فروشندگان موجودی امنیتی را در اختیار دارند ، سپس آماده خرید یا فروش با شرکت کنندگان در بازار هستند.

تمایز کلیدی بین بازارهای اولیه و ثانویه: فروشنده یا منبع اوراق بهادار. در یک بازار اولیه ، صادرکننده سهام یا اوراق قرضه یا هر چیز دیگری است. در یک بازار ثانویه ، سرمایه گذار یا مالک دیگری است. هنگامی که امنیت را در بازار اصلی خریداری می کنید ، مستقیماً از طریق صادرکننده یک مسئله جدید خریداری می کنید و این یک معامله یک بار است. هنگامی که شما یک امنیت را در بازار ثانویه خریداری می کنید ، صادرکننده اصلی آن امنیت - چه یک شرکت یا یک دولت باشد - هیچ بخشی را نمی گیرد و در درآمد حاصل نمی شود.

به طور خلاصه ، اوراق بهادار در بازار اولیه خریداری می شود. آنها در بازار ثانویه تجارت می کنند.

نمونه هایی از بازارهای اولیه

در ژوئن سال 2017 ، جمهوری آرژانتین اعلام کرد که در فروش اوراق بهادار دو قسمتی ایالات متحده آمریکا 2. 75 میلیارد دلار بدهی به فروش می رساند. بودجه به سمت اهداف مدیریت مسئولیت می رفت. کارگران مشترک شامل مورگان استنلی ، بانک آمریکا ، مریل لینچ ، دویچه بانک و اعتبار سوئیس بودند. این اولین باری بود که یک دولت دارای رتبه ناخواسته-آرژنتنا سال گذشته فقط به بازارهای بدهی بازگشت ، پس از آنکه پیش فرض های عظیم آن را برای مدتی منع کرده بود-اوراق قرضه قرن (که در 100 سال بالغ می شوند).

پیشنهاد عمومی اولیه فیس بوک

عرضه اولیه عمومی فیس بوک (META)، اکنون متا، در سال 2012، در آن زمان، بزرگترین عرضه اولیه عمومی یک شرکت آنلاین و بزرگترین عرضه اولیه عمومی در بخش فناوری در تاریخ ایالات متحده بود. انتظارات بالا بود: بسیاری از سرمایه گذاران معتقد بودند که ارزش سهام به دلیل محبوبیت و موفقیت سریع شرکت، به سرعت در بازار ثانویه افزایش می یابد. به دلیل تقاضای بالا در بازار اولیه، پذیره نویسان سهام را 38 دلار به ازای هر سهم، در بالای محدوده هدف گذاری شده 35 تا 38 دلار، قیمت گذاری کردند و سطح عرضه سهام را 25 درصد به 421 میلیون سهم افزایش دادند. ارزش سهام به 104 میلیارد دلار رسید که بزرگ‌ترین در میان شرکت‌های تازه تاسیس است.

اگرچه فیس‌بوک ۱۶ میلیارد دلار از طریق بازار اولیه جذب کرد، اما ارزش سهام در روز عرضه اولیه سهام افزایش چندانی نداشت: پس از فروش ۴۶۰ میلیون سهم و گردش مالی بیش از ۱۰۰ درصد، به ۳۸. ۲۳ دلار بسته شد. فیس بوک در اواخر سال 2012 به میزان قابل توجهی کاهش یافت و در 4 سپتامبر 2012 به پایین ترین سطح خود یعنی 17. 73 دلار رسید.

اما تا حدودی به لطف تمرکز زیاد این شرکت بر روی پلت فرم تلفن همراه خود، بهبود یافت.

اگر 10000 دلار در این شرکت در IPO سرمایه گذاری می کردید، 263 سهم از سهام عادی فیس بوک را دریافت می کردید. از 13 مه 2022، این سهام به قیمت 198 دلار فروخته می شد که سرمایه شما را به ارزش 52239 دلار می رساند. در نگاهی به گذشته، خرید 38 دلاری در بازار اولیه به ازای هر سهم به نظر می رسد که کاملاً تخفیف دارد.

بازار اولیه و بازار ثانویه چیست؟

هر دو بازار اولیه و بازار ثانویه جنبه‌هایی از یک سیستم مالی سرمایه‌داری هستند که در آن پول از طریق خرید و فروش اوراق بهادار - دارایی‌های مالی مانند سهام و اوراق قرضه - جمع‌آوری می‌شود. اوراق بهادار جدید برای اولین بار در بازار اولیه منتشر می شود (ایجاد می شود) و به سرمایه گذاران فروخته می شود. پس از آن، سرمایه گذاران این اوراق را در بازار ثانویه معامله می کنند.

بازار اولیه نیز به عنوان بازار مسائل جدید شناخته می شود. بازار ثانویه چیزی است که ما معمولاً آن را بازار سهام یا بورس می‌دانیم.

انواع بازارهای اولیه چیست؟

تقریباً برای هر نوع دارایی مالی بازار اولیه وجود دارد. بزرگترین آنها بازار سهام اولیه، بازار اوراق قرضه اولیه و بازار اولیه وام مسکن هستند.

رایج ترین نوع مسائل بازار اولیه عبارتند از:

• عرضه اولیه اولیه (IPO): زمانی که یک شرکت سهام سهام را برای اولین بار به عموم عرضه می کند
• صدور/ارائه حقوق: پیشنهادی به سهامداران فعلی شرکت برای خرید سهام جدید جدید با تخفیف.
• قرار دادن خصوصی: مسئله سهام سهام شرکت به یک فرد ، نهاد شرکت یا گروه کوچکی از سرمایه گذاران - معمولاً نهادی یا معتبر - بر خلاف صادر شدن در بازار عمومی.
• تخصیص ترجیحی: سهام ارائه شده به یک گروه خاص با قیمت ویژه یا با تخفیف ، متفاوت از قیمت سهام معاملاتی عمومی

نقش بازار اولیه چیست؟

بازار اصلی مانند یک توپ Debutante یا یک عروسی است: این نشانگر راه اندازی امنیت جدید - سهام سهام شرکت یا اوراق قرضه - به بازار مالی است. بازارهای اولیه شرکت ها و دولت ها را قادر می سازد تا سرمایه گذاران را جذب کنند و پول جمع کنند - بدهی بپردازند یا گسترش دهند. آنها همچنین سرمایه گذاران را با دارایی ها قادر می سازند پول خود را در آن قرار دهند ، درآمد ایجاد کنند یا در طبقه همکف یک سرمایه گذاری جوان امیدوار کننده قرار بگیرند.

بازار اولیه و بازار ثانویه در هند چیست؟

بازارهای اولیه و ثانویه در هند همانطور که در هر نقطه انجام می شود عمل می کنند: در بازار اولیه ، سرمایه گذار سهام یا اوراق قرضه را مستقیماً از یک شرکت در یک معامله یک بار خریداری می کند. در بازار ثانویه ، سرمایه گذاران سهام و اوراق قرضه را بین خود خریداری و می فروشند و می توانند بارها و بارها این کار را انجام دهند.

در هند ، هنگامی که شرکت ها مایل به عمومی شدن و ایجاد بازار اصلی برای سهام خود هستند ، باید از هیئت اوراق بهادار و مبادله هند (SEBI) ، معادل SEC در ایالات متحده ، تأیید کنند.

بازار ثانویه در هند شامل BSE Limited (BSE) و بورس اوراق بهادار ملی (NSE) است - دو مبادله با معامله گسترده شبه قاره.

خط پایین

یک بازار اولیه یک مکان تصویری است که اوراق بهادار اولین خود را انجام می دهد - جایی که اوراق قرضه جدید و سهام سهام شرکت ها صادر می شود تا برای اولین بار به سرمایه گذاران فروخته شود. آنها توسط شرکت ها ، دولت ها یا نهادهای دیگر که آنها را صادر می کنند ، غالباً با کمک بانکهای سرمایه گذاری ، که مطالب جدید را تحت تأثیر قرار می دهند ، قیمت خود را تعیین می کنند و نظارت بر راه اندازی آنها را بر عهده دارند.

برای بیشتر انواع دارایی ها یک بازار اصلی وجود دارد که سهام (سهام) و اوراق قرضه رایج ترین است. و چندین نوع مختلف از مسائل اولیه بازار وجود دارد. آشناترین IPOS است. موارد دیگر شامل مکان های خصوصی و ارائه حقوق است.

بیشتر خریداران اصلی بازار سرمایه گذاران نهادی هستند ، هرچند که سرمایه گذاران انفرادی می توانند به راحتی مانند اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده ، به راحتی در پیشنهادات خاصی شرکت کنند.

پس از صادر شده در بازار اولیه ، سهام موجود سهام ، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار بین سرمایه گذاران در مورد آنچه که بازار ثانویه نامیده می شود - در اصل ، بورس سهام و بورس سهام معامله می شود.