Active vs Investing Passive: تفاوت چیست؟

یادداشت تحریریه: ما از پیوندهای شریک در مشاور فوربس کمیسیون کسب می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.

گتی

سرمایه گذاری منفعل و سرمایه گذاری فعال دو استراتژی متضاد برای قرار دادن پول شما برای کار در بازارها است. هر دو موفقیت خود را در برابر معیارهای مشترک مانند S& P 500 ارزیابی می کنند ، اما سرمایه گذاری فعال به طور کلی به نظر می رسد که معیار را شکست دهد در حالی که سرمایه گذاری منفعل قصد دارد عملکرد آن را کپی کند.

سرمایه گذاری فعال چیست؟

سرمایه گذاری فعال استراتژی است که به طور معمول با هدف ضرب و شتم بازده شاخص متوسط ، تجارت مکرر را شامل می شود. این احتمالاً همان چیزی است که شما هنگام تصور معامله گران در وال استریت فکر می کنید ، اگرچه امروزه می توانید با استفاده از برنامه هایی مانند Robinhood این کار را از راحتی تلفن هوشمند خود انجام دهید.

کوین دوگان ، مشاور سرمایه گذاری و شریک ارشد در دوگان براون ، یک شرکت برنامه ریزی مالی در دوبلین می گوید: "این نوع سرمایه گذاری به طور معمول نیاز به سطح بالایی از تجزیه و تحلیل بازار و تخصص برای تعیین بهترین زمان برای خرید یا فروش [سرمایه گذاری] دارد."، اوهایو

شما می توانید سرمایه گذاری فعال خود را انجام دهید ، یا می توانید آن را از طریق صندوق های متقابل فعال و صندوق های فعال مبادله شده (ETF) به متخصصان برون سپاری کنید. اینها یک نمونه کارها آماده از صدها سرمایه گذاری را در اختیار شما قرار می دهد.

مدیران صندوق فعال طیف گسترده ای از داده ها را در مورد هر سرمایه گذاری در اوراق بهادار خود ، از داده های کمی و کیفی در مورد اوراق بهادار گرفته تا روندهای گسترده تر بازار و اقتصادی ارزیابی می کنند. با استفاده از این اطلاعات ، مدیران دارایی را خریداری و می فروشند تا از نوسانات قیمت کوتاه مدت سرمایه گذاری کنند و تخصیص دارایی صندوق را در مسیر خود نگه دارند.

بدون توجه به این توجه مداوم ، حتی برای دقیق ترین نمونه کارها که به طور فعال طراحی شده است ، آسان است که به نوسانات بی ثبات بازار طعمه می زنند و ضررهای کوتاه مدت را که ممکن است بر اهداف بلند مدت تأثیر بگذارد ، می کند.

به همین دلیل است که سرمایه گذاری فعال به بیشتر سرمایه گذاران توصیه نمی شود ، به ویژه در مورد پس انداز بازنشستگی طولانی مدت آنها.

مزایای سرمایه گذاری فعال

• انعطاف پذیری در بازارهای بی ثباتبرایان استیورز، مشاور سرمایه گذاری و موسس خدمات مالی استیورز در ناکسویل، تن، می گوید: «سرمایه گذار فعال این پتانسیل را دارد که در طول بازارهای نزولی به سمت یک موقعیت دفاعی یا دارایی مانند پول نقد یا اوراق قرضه دولتی حرکت کند تا از ضررهای فاجعه بار جلوگیری کند.، سرمایه گذاران همچنین می توانند برای نگهداری سهام بیشتر در بازارهای در حال رشد مجدداً تخصیص دهند. با پاسخگویی به شرایط واقعی بازار، ممکن است بتوانند عملکرد معیارهای بازار، مانند S& P 500 را حداقل در کوتاه مدت شکست دهند.
• گزینه های معاملاتی گستردهسرمایه‌گذاران فعال می‌توانند از استراتژی‌های معاملاتی مانند پوشش ریسک با گزینه‌ها یا کوتاه‌سازی سهام برای تولید سودهای بادآورده‌ای استفاده کنند که شانس غلبه بر شاخص‌های بازار را افزایش می‌دهد. با این حال، اینها همچنین می‌توانند هزینه‌ها و ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری فعال را تا حد زیادی افزایش دهند، و آن‌ها را به بهترین روش در اختیار افراد حرفه‌ای و سرمایه‌گذاران با تجربه می‌گذارند.
• مدیریت مالیات. یک مشاور مالی باهوش یا مدیر پورتفولیو می‌تواند از سرمایه‌گذاری فعال برای انجام معاملاتی استفاده کند که سود را برای اهداف مالیاتی جبران کند. به این کار برداشت از دست دادن مالیات می گویند. در حالی که مطمئناً می‌توانید از برداشت از دست دادن مالیات با سرمایه‌گذاری غیرفعال استفاده کنید، میزان معاملاتی که با استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فعال انجام می‌شود ممکن است فرصت‌های بیشتری ایجاد کند و اجتناب از قانون شستشوی فروش را آسان‌تر کند.

معایب سرمایه گذاری فعال

• هزینه های بالاتراین روزها اکثر کارگزاری ها برای خریدهای معمولی سهام و ETF کارمزد معاملاتی دریافت نمی کنند. اما استراتژی‌های معاملاتی پیچیده‌تر و مبتنی بر مشتق ممکن است هزینه‌هایی را به همراه داشته باشند. و اگر در صندوق‌هایی با مدیریت فعال سرمایه‌گذاری می‌کنید، باید هزینه‌های نسبت هزینه بالایی بپردازید. به دلیل تحقیقات و میزان معاملات درگیر، وجوه دارای مدیریت فعال دارای نسبت هزینه‌های نسبتاً بالایی هستند که تا سال 2020 به طور میانگین 0. 71 درصد است.
• خطر افزایش یافته. وقتی سرمایه گذاران فعال حق دارند، برنده بزرگی خواهند بود. اما اگر یکی از سرمایه‌گذاری‌ها هنگام زاگ کردن، زیگ کند، می‌تواند عملکرد پرتفوی را کاهش دهد و زیان‌های فاجعه‌باری را به همراه داشته باشد، به‌ویژه اگر از پول قرض‌شده یا حاشیه سود برای قرار دادن آن استفاده کرده باشید.
• قرار گرفتن در معرض روند. در سرمایه گذاری فعال ، بسیار آسان است که به باند باند بپردازید و روندها را دنبال کنید ، خواه آنها سهام Meme یا تمرینات مربوط به همه گیر باشد. سرمایه گذار را در نظر بگیرید که تصمیم گرفت در روند تمرینی در خانه شرکت کند و Peloton (PTON) را با قیمت 145 دلار در تاریخ 4 ژانویه 2021 خریداری کند. از ژوئیه 2022 ، این سهام اکنون با کمتر از 10 دلار معامله می شود. اما بیش ازآنچه با سرمایه گذاری مبتنی بر روند بسیار دشوار می شود ، تعیین اینکه آیا شما در نوک روند هستید یا اینکه هنوز جایی برای رشد وجود دارد.

دسته صندوق شاخص مقایسه 3 ساله (٪ شاخص زیر عملکرد) 10 سال (٪ شاخص زیر عملکرد) 20 سال (٪ شاخص زیر عملکرد) همه کلاه بزرگ S& P 500 69. 71 83. 32 94 همه وسط کلاه S& P Midcap 400 53. 49 72. 8 88. 03 همه کلاه های کوچک S& P Smallcap 600 57. 04 76. 31 88. 06 همه چند کلاه S& P Composite 1500 62. 87 86. 57 90. 07

سرمایه گذاری منفعل چیست؟

سرمایه گذاری منفعل یک استراتژی با محوریت خرید و نگه داشتن دارایی برای طولانی مدت است. این به بهترین وجه به عنوان یک رویکرد دستگیر توصیف می شود: شما یک امنیت را انتخاب می کنید و سپس از فراز و نشیب هایی با هدف دوربرد در ذهن ، مانند بازنشستگی استفاده می کنید.

در حالی که سرمایه گذاری فعال تمایل به تمرکز بر اوراق بهادار فردی دارد ، استراتژی های منفعل به طور کلی شامل خرید سهام صندوق های شاخص یا ETF هایی است که هدف آن کپی کردن عملکرد شاخص های اصلی بازار ، مانند S& P 500 یا NASDAQ Composite است. شما می توانید سهام این وجوه را در هر حساب کارگزاری خریداری کنید ، یا می توانید یک مشاور روبو این کار را برای شما انجام دهد.

از آنجا که این یک رویکرد تنظیم شده و برای همیشه است که فقط قصد دارد با عملکرد بازار مطابقت داشته باشد ، سرمایه گذاری منفعل نیازی به توجه روزانه ندارد. به خصوص در مورد وجوه ، این منجر به معاملات کمتر و هزینه های بسیار پایین تر می شود. به همین دلیل مورد علاقه مشاوران مالی برای پس انداز بازنشستگی و سایر اهداف سرمایه گذاری است.

مزایای سرمایه گذاری منفعل

• هزینه های پایین تر. کاهش حجم معاملات مرتبط با سرمایه گذاری منفعل می تواند منجر به کاهش هزینه برای سرمایه گذاران فردی شود. علاوه بر این ، وجوه مدیریت منفعلانه نسبت به بیشتر صندوق های فعال نسبت هزینه های کمتری را شارژ می کند زیرا تحقیقات و نگهداری بسیار کمی لازم است. متوسط نسبت هزینه برای صندوق های متقابل منفعل در سال 2020 0. 06 ٪ بود. ETF های منفعل با 0. 18 ٪ وارد شدند.
• کاهش ریسک. از آنجایی که استراتژی‌های غیرفعال بیشتر متمرکز بر صندوق هستند، شما معمولاً در صدها یا هزاران سهام و اوراق مشارکت سرمایه‌گذاری می‌کنید. این تنوع آسانی را فراهم می‌کند و احتمال اینکه یک سرمایه‌گذاری کل سبد شما را مختل کند، کاهش می‌دهد. اگر خودتان سرمایه گذاری فعال را مدیریت می کنید و تنوع مناسبی ندارید، یک سهام بد می تواند سود قابل توجهی را از بین ببرد.
• افزایش شفافیتآنچه می بینید همان چیزی است که با سرمایه گذاری غیرفعال به دست می آورید. در واقع، اغلب نمایه‌ای که صندوق شما دنبال می‌کند بخشی از نام آن است و هرگز سرمایه‌گذاری‌های خارج از شاخص مشابه خود را نگه نمی‌دارد. از سوی دیگر، وجوهی که به طور فعال مدیریت می شوند، همیشه این سطح از شفافیت را ارائه نمی دهند. بسیاری از موارد به صلاحدید مدیر واگذار شده است و حتی ممکن است برخی از تکنیک ها از عموم مردم برای حفظ مزیت رقابتی خودداری شود.
• میانگین بازدهی بالاتراگر برای بلندمدت سرمایه‌گذاری می‌کنید، صندوق‌های غیرفعال از همه نوع تقریباً همیشه بازده بالاتری دارند. در طی یک دوره 20 ساله، حدود 90 درصد از شرکت‌های ردیابی وجوه شاخص در هر اندازه از همتایان فعال خود بهتر عمل کردند. بر اساس آخرین گزارش S& P Indices Versus Active (SPIVA) از S& P Dow Jones Indices، حتی در طی سه سال، بیش از نیمی از آنها این کار را انجام دادند.

معایب سرمایه گذاری غیرفعال

• پر زرق و برق نیستاگر به دنبال هیجانی هستید که از دیدن بازده های سرسام آور سریع از یک سهم به دست می آید، سرمایه گذاری غیرفعال در مقایسه با آن کم رنگ می شود.
• بدون استراتژی خروج در بازارهای نزولی شدید. استیورز هشدار می‌دهد که از آنجایی که برای بلندمدت ساخته شده است، سرمایه‌گذاری غیرفعال در طول رکود شدید بازار، رمپ پایینی ندارد. در حالی که از نظر تاریخی بازار پس از هر اصلاحی بهبود یافته است، هیچ تضمینی وجود ندارد که این کار به سرعت انجام شود. این بخشی از این نکته است که چرا باید به طور منظم تخصیص دارایی خود را در دوره طولانی‌تری بازبینی کنید. به این ترتیب، با نزدیک شدن به پایان جدول زمانی سرمایه‌گذاری، می‌توانید سبد خود را محافظه‌کارتر کنید و زمان کمتری برای بهبودی پس از افت بازار داشته باشید.

آیا همیشه باید یک صندوق یا سبک سرمایه گذاری فعال را انتخاب کنید؟

با توجه به اینکه در بلندمدت، سرمایه‌گذاری غیرفعال معمولاً بازدهی بالاتر با هزینه‌های پایین‌تر را ارائه می‌کند، ممکن است تعجب کنید که آیا سرمایه‌گذاری فعال جایگاهی را در سبد سرمایه‌گذاران متوسط تضمین می‌کند یا خیر. برای انواع خاصی از سرمایه گذاران، پاسخ ممکن است مثبت باشد.

حفظ ثروت

استورز می گوید ، سرمایه گذاران که طرفدار حفظ ثروت نسبت به رشد هستند می توانند از استراتژی های فعال سرمایه گذاری بهره مند شوند. به عنوان مثال ، یک استراتژی فعال ممکن است به کسی نزدیک به بازنشستگی خدمت کند که فاقد زمان بهبودی از خسارات بزرگ است یا اینکه به جای دیدن سودهای منظم سرمایه بلند مدت ، در ایجاد یک جریان پایدار درآمد متمرکز شده است.

استراتژی های ترکیبی

سرمایه گذاری فعال و غیرفعال لازم نیست استراتژی های متقابل منحصر به فرد باشد ، و ترکیبی از این دو می تواند در خدمت بسیاری از سرمایه گذاران باشد.

سرمایه گذاران دارای هر دو دارایی فعال و غیرفعال می توانند از پرتفوی فعال برای محافظت در برابر پایین آمدن در یک سبد مدیریت منفعلانه در طی یک بازار گاو استفاده کنند. یک رویکرد ترکیبی همچنین می تواند به یک سرمایه گذار آرامش خاطر بدهد تا بتواند استراتژی منفعل و طولانی مدت خود را بشناسد (مانند صندوق های بازنشستگی آنها) در حال انجام است در حالی که یک استراتژی فعال و کوتاه مدت (مانند یک حساب کارگزاری مشمول مالیات) به آنها اجازه می دهد تا روند را بدون آن کشف کنندبه خطر انداختن اهداف بلند مدت آنها. استورز می گوید ، سرمایه گذاران که طرفدار حفظ ثروت نسبت به رشد هستند می توانند از استراتژی های فعال سرمایه گذاری بهره مند شوند. به عنوان مثال ، یک استراتژی فعال ممکن است به کسی نزدیک به بازنشستگی خدمت کند که فاقد زمان بهبودی از خسارات بزرگ است یا اینکه به جای دیدن سودهای منظم سرمایه بلند مدت ، در ایجاد یک جریان پایدار درآمد متمرکز شده است.